基础化工行业专题研究：欧洲化工业概况-20220423-天风证券-26页_1mb

欧洲化工业总结

核心内容

欧洲化工业在全球化工品生产中占据重要地位，但近年来市场份额有所下降。2020年全球化学品销售额达3.47万亿欧元，欧盟位列第二，销售额为4991亿欧元，占全球总销售额的14.4%。其中，德国是欧洲最大的化工制造国，全球排名第三，对欧洲化工产业具有重要影响。

主要观点

• 市场份额下降：过去20年，欧盟在全球化工品市场份额显著下降，从2002年的27%降至2020年的14%。
• 主要销售产品：基础化学品占EU27化工业销售额的58.2%，特种化学品和制药是增长最快的细分市场。
• 高能耗与高成本：欧洲化工业主要依赖天然气和电能，能源成本是制约其发展的主要因素。2020年，欧盟能源进口占比达60%，其中天然气和原油依赖度最高。
• 能源结构优化：欧盟持续推动能耗降低与能源利用效率提升，1990-2020年化工业能耗下降，能源强度降低46.7%。
• 贸易格局：欧盟化工业主要面向成员国销售，2010-2020年内部销售额增长明显，对美国、英国、中国等国家的贸易顺差较大。
• 资本开支与研发投入：欧洲化工业资本开支及研发投入在全球占比下降，但研发投入强度仍居世界第二。

关键信息

化工业全球市场份额

• 2020年全球化学品销售额：3.47万亿欧元。
• 中国：1.55万亿欧元（占比44.55%）。
• 欧盟：4991亿欧元（占比14.4%）。
• 美国：4258亿欧元（占比12.3%）。

能源消耗与成本

• 主要能源来源：天然气、电能、石油和固体燃料。
• 2020年能源消耗结构：天然气占37%、电能占28%、石油占15%，合计80%。
• 能源成本上涨：2021年欧洲能源成本迅速上涨，德国乙烯生产成本为美国的1.92倍。
• 能源强度下降：1990-2019年欧盟化工业能源强度下降46.7%。

化工业贸易情况

• 主要贸易对象：欧盟成员国、美国、英国、中国、瑞士和俄罗斯。
• 贸易顺差：2020年EU27对欧洲其他地区和北美地区贸易顺差较大，分别为143亿欧元和92亿欧元。
• 特种化学品出口优势：特种化学品占EU27出口总额的33.3%，是主要顺差来源。

投资与研发情况

• 资本开支：2010-2020年欧洲化工业资本开支小幅增长，全球占比下降2%。
• 研发投入：2020年欧洲研发投入占全球23.2%，其中德国、英国和瑞士为主要贡献者。
• 研发投入强度：2020年欧盟研发投入强度为7.4%，较2018年上升0.5个百分点。

欧洲主要化工国家情况

• 德国：全球第三大化工制造国，2020年化工业销售额1603亿欧元，占EU27的32%。
• 英国：2021年化工行业对GVA贡献15.03%，主要出口市场为欧盟，进口主要来自中国。
• 法国：欧盟第二大化学品生产国，2020年销售额684亿欧元，占法国制造业的8%以上。
• 意大利：欧盟第三大化学品生产国，2020年化工业销售额534亿欧元，占EU27的11%。
• 荷兰：欧盟第四大化工行业国家，2021年化工业销售额增长30%，主要出口市场为欧洲国家。

风险提示

• 能源价格持续上涨：对欧洲化工制造成本造成显著影响。
• 地缘政治冲突：可能影响能源进口安全和贸易稳定性。
• 环保政策：对化工业发展带来一定限制。
• 逆全球化风险：可能影响国际贸易和投资环境。

结构分析

1. 欧洲化工业生产概况

• 全球排名：欧盟为全球第二大化工品生产区域。
• 主要产品：基础化学品占主导地位，特种化学品和制药增长迅速。
• 能源消耗：天然气和电能为主要能源来源，能源成本是主要制约因素。
• 能源效率提升：1990-2020年欧盟化工业能耗持续下降，能源强度显著降低。

2. 欧洲化工业贸易

• 贸易流向：主要面向欧盟成员国，出口以特种化学品为主。
• 贸易顺差：对欧洲其他地区和北美地区保持较大顺差。
• 贸易赤字：对日本和中国为贸易赤字。

3. 欧洲化工业投资

• 资本开支：欧洲化工业资本开支增长缓慢，全球占比下降。
• 研发投入：欧洲研发投入强度居全球第二，但总量增长低于中国。

4. 欧盟主要化工国家概况

• 德国：化工业销售额全球第三，能源依赖度高，贸易顺差显著。
• 英国：化工行业对经济贡献较大，能源成本上涨影响显著。
• 法国：第二大化学品生产国，出口占比较高。
• 意大利：第三大化学品生产国，贸易逆差主要来自基础化学品。
• 荷兰：化工业销售额增长显著，主要出口市场为欧洲国家。

5. 风险提示

• 能源成本上涨：导致化工品产量指数和PPI指数上涨。
• 地缘政治影响：影响能源进口和贸易关系。
• 环保政策：可能增加生产成本和限制行业发展。
• 逆全球化趋势：可能影响国际贸易和投资环境。