20210602-鲁证期货-晨会纪要_13页_514kb
报告摘要
文档总结
核心内容概述
本文档为鲁证期货2021年6月2日的晨会纪要，涵盖多个商品期货品种的市场分析与操作建议。内容围绕宏观经济形势、主要期货品种的走势分析、市场情绪与供需变化，以及未来操作策略展开，旨在为投资者提供市场判断和交易思路。
主要观点与关键信息
宏观经济
- 中国5月财新制造业PMI为52，创2021年以来新高，显示制造业持续扩张。
- 长三角一体化发展会议召开，政策支持预期增强。
- 小微企业营业收入同比增长32.3%，两年平均增长8.8%，显示经济复苏态势良好。
- 银行房地产贷款增速创8年新低，显示房地产市场趋于稳定。
- 国内政策对大宗商品进行调控，市场情绪趋于谨慎。
股指期货
- 上证指数、深证成指小幅上涨，创业板指下跌。
- 股指期现贴水缩小，市场情绪触底回升。
- 中期调整或已结束，市场或震荡偏强运行，但需谨慎把握节奏。
国债期货
- 公开市场操作和货币市场利率小幅下行。
- 国债期货窄幅震荡小幅收涨，但需关注资金面变化。
- 5月官方制造业PMI为51，非制造业PMI为55.2，显示经济持续复苏。
- 债市缺乏强劲驱动，建议保持观望。
棉花
- ICE美棉7月合约上涨2.45%，受种植进度缓慢和出口数据提振。
- 国内棉市随外棉波动，但下游采购需求偏弱。
- 中长期来看，棉花价格有上涨预期，但短期受季节性淡季影响承压。
白糖
- ICE原糖上涨，国内糖市现货成交放量。
- 郑糖涨幅小于国际原糖，因国内供应压力较大。
- 建议关注国产糖库存消化情况，短期震荡调整为主。
油脂油料
- 美国中西部干旱预期引发大豆和豆油价格上涨。
- 国内油脂期货受外盘影响震荡偏强。
- 长期来看，油脂价格仍可能承压，需关注供需变化。
粕类
- 豆粕期货上涨，但成交减少，显示市场观望情绪浓厚。
- 国内豆粕表观消费量有所回升，但上涨空间有限。
- 建议关注CBOT大豆7月合约价格支撑位。
鸡蛋
- 现货价格稳定偏强，端午节备货和广州疫情提振短期需求。
- 老鸡淘汰增加，但养殖户惜淘情绪仍存。
- 建议关注07-09合约逢低试多。
原油和燃料油
- OPEC+维持增产计划，市场供应收紧，油价或持续上行。
- 国内沥青期价由弱转强，但回调风险存在。
- 建议谨慎参与，逢低做多。
PVC
- PVC现货价格平稳，库存低位，供应偏紧。
- 期货短期震荡，建议关注市场情绪和下游需求变化。
苯乙烯
- 苯乙烯价格偏弱震荡，下游需求有限。
- 建议关注反弹程度，短期观望为主。
聚酯产业链
- PTA、乙二醇价格强势上涨，带动聚酯产业链整体走强。
- 短期期价偏强，但需关注下游需求是否有效改善。
液化石油气（LPG）
- 国际原油价格上涨带动LPG期价走强。
- 广州疫情和物流限制对市场造成一定影响。
- 建议谨慎参与，逢低做多。
纸浆
- 纸浆现货价格反弹，但下游需求疲软。
- 短期纸浆价格或维持区间震荡，建议逢高套保。
尿素
- 尿素现货价格上调，市场情绪偏向挺价。
- 期货短期高位震荡，建议关注库存变化和下游需求。
铜
- 国内现货铜小幅上涨，LME铜库存减少。
- 铜矿供应受南美罢工影响，国内需求支撑铜价。
- 中长期看，铜需求增长受新基建和碳中和支撑，短期高位震荡。
铝
- 铝价下跌，但基本面强劲，低库存和减产支撑价格。
- 建议观望为主，超跌可逢低做多。
镍
- 镍矿到货延迟，镍铁报价坚挺。
- 不锈钢需求未明显改善，市场情绪偏弱。
- 建议关注政策和供需变化，短期震荡偏弱。
不锈钢
- 不锈钢现货价格稳定，期货价格反弹。
- 下游需求阶段性好转，但后期可能回落。
- 建议关注库存变化和政策影响，操作上建议07-09合约逢低试多。
贵金属
- 美联储货币政策宽松，黄金白银多头头寸增加。
- 美国核心PCE物价指数大幅上升，对金价构成利好。
- 中长期看，金价或受宽松货币政策支撑，短期存在回调风险。
螺矿
- 螺纹钢价格稳中偏弱，热卷价格小幅下跌。
- 铁矿石市场偏强，但整体趋势偏弱。
- 建议观望或短期偏多操作，关注政策和需求变化。
煤焦
- 焦炭现货市场偏弱，焦煤市场弱稳。
- 政策调控和供需矛盾缓解导致市场转弱。
- 建议关注反弹可能，但整体趋势偏弱。
铁合金
- 铁合金价格小幅上涨，政策预期支撑市场。
- 政策推迟发布，市场情绪波动大。
- 建议关注政策细则，短期高位震荡。
总结
整体来看，市场在政策调控和经济复苏的双重影响下呈现震荡格局。部分品种如股指、原油、沥青等受利好消息提振，价格偏强；而白糖、棉花、豆粕等则受季节性淡季和供需矛盾影响，价格偏弱。市场情绪总体谨慎，建议投资者关注政策动向、供需变化及市场情绪波动，合理把握交易节奏，控制风险。
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