20170619-山西证券-港交所建议设立_创新板_吸引新经济公司_19页_2mb

报告摘要

新三板周报总结（20170619）

核心内容

本报告为2017年6月19日新三板市场周报，主要围绕市场动态、指数表现、企业数量变化、融资情况及估值趋势等方面进行分析。同时，也涵盖了山西证券作为主办券商在新三板市场的相关数据和重要企业事件。

主要观点

市场表现：三板成指和三板做市指数本周均出现小幅下跌，但整体企稳。市场整体估值（TTM）中枢维持在27倍左右，协议与做市估值出现分化。
企业动态：新增挂牌企业数量较少，做市企业数量继续减少，市场融资活动整体低迷。部分企业因并购、转板等计划选择不披露年报。
监管动态：港交所建议设立“创新板”，吸引新经济公司上市，允许同股不同权架构和快速除牌机制。同时，全国股转公司首次对挂牌公司董监高进行纪律处分。
政策动向：证监会提出区域性股权市场推荐业务试点，鼓励证券公司参与，推动多层次资本市场发展。
山西证券表现：山西证券挂牌企业90家，总市值162.59亿元，环比上升8.39%。参与做市企业79家，总市值282.99亿元，环比下降1.53%。

关键信息

1. 新三板要闻回顾

港交所创新板建议：
- 港交所建议设立“创新板”，分为“创新初板”和“创新主板”。
- 两个板块均允许同股不同权架构，同时设有快速除牌机制。
- 旨在吸引高增长潜力的新经济公司，提升香港作为全球金融中心的竞争力。
新三板首例处罚：
- 族兴新材及其高管因信息披露违规被通报批评，董秘被认定三年内不适合担任董监高。
- 主办券商及督导员因未尽到责任被处罚三个月，创下新三板最重处罚记录。
证监会政策试点：
- 推动区域性股权市场推荐业务试点，引导证券公司参与，完善多层次资本市场体系。
年报难产：
- 截至6月15日，仍有361家公司未披露2016年年报，部分优质企业故意不披露以等待摘牌。

2. 市场概况

2.1 市场指数

三板成指收于1229.65点，跌幅0.05%。
三板做市收于1064.43点，跌幅0.24%。
做市成交额环比下降21.92%，占总成交额33%。
创新层成交额环比下降9.06%，占总成交额47%。
市场整体估值（TTM）维持在27倍，但协议与做市估值出现分化。

2.2 企业数

新增挂牌企业19家，新三板挂牌总数达11302家。
做市企业减少8家，协议企业新增27家。
做市企业数量持续减少，优质企业流失。

2.3 做市与创新层

做市成交额及占比下降明显，创新层成交额及占比小幅下降。
企业数量减少是估值分化的主要原因。

2.4 市场融资

定增预案总额为49.16亿元，环比下降25.64%。
实际完成定增募集资金11.09亿元，环比下降32.3%。
融资活动整体低迷，部分企业选择不披露年报。

2.5 市场估值

整体估值中枢维持于27倍，协议与做市估值出现分化。
估值中枢自4月底开始有所上升，但市场仍处于低位徘徊状态。

3. 山证新三板概况

3.1 山证挂牌企业

山西证券挂牌新三板企业共90家，总市值162.59亿元，同比上升8.39%。
挂牌企业营收与净利润呈现分化，部分企业亏损。

3.2 山证做市企业

山西证券参与做市企业共79家，总市值282.99亿元，环比下降1.53%。
做市企业营收与净利润同样呈现分化，部分企业亏损。

4. 企业事件一览

4.1 新增企业情况

本周新增挂牌企业19家，主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。
新增企业营收和净利润数据参差不齐，部分企业营收为负。

4.2 协议-做市互换企业

本周有企业从协议转为做市，也有企业从做市转为协议。
转换企业营收和净利润差异较大。

4.3 量额涨幅

成交额和成交量排名前十的企业中，部分企业表现活跃。
交易量和金额均有所下降，市场整体活跃度不高。

4.4 企业融资情况

本周共有59家公司发布定增预案，预计募资49.16亿元。
实际完成定增募资11.09亿元，环比下降32.3%。
主办券商包括多家证券公司，部分企业因董事会无法表决而推迟。

4.5 上市公司并购

巨网科技、万特电气等8家企业公布并购信息。
企业并购活动活跃，但未披露具体细节。

4.6 上市辅导企业

华图教育、蓝天燃气等11家企业申请上市辅导。
企业积极寻求IPO途径，但市场整体表现低迷。

4.7 摘牌企业

泰丰液压、沪鸽口腔等8家企业退市。
退市企业数量增加，可能影响市场流动性。

4.8 IPO 企业速览

企业积极筹备IPO，但市场整体估值处于低位，需关注其表现。

总结

本周新三板市场整体表现低迷，指数震荡，成交额及融资额下降，市场估值分化。港交所建议设立“创新板”以吸引新经济公司，同时全国股转公司首次对挂牌公司董监高进行处罚。证监会推动区域性股权市场试点，完善多层次资本市场体系。山西证券作为主办券商，挂牌和做市企业数量略有变化，但整体市值有所上升。企业动态方面，新增挂牌数量较少，部分企业退市，融资活动持续低迷。整体来看，市场风险依然存在，需关注政策变化及企业基本面。

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