20210704-天风证券-海外周报_新经济公司密集登陆港美股_腾讯视频号互选平台上线_11页_1mb

海外周报（2021.06.28-2021.07.04）总结

核心内容

本周（2021年6月28日至7月2日）全球资本市场表现分化，非农数据提振市场信心，美国三大股指上涨，而恒生指数下跌。新经济公司密集登陆港美股，包括每日优鲜、叮咚买菜、滴滴出行、奈雪的茶等。同时，腾讯视频号互选平台正式上线，标志着其内容生态建设与商业化进程进一步提速。

主要观点

1. 市场表现

• 美国市场：

  • 非农数据公布，新增就业人数85万，高于预期，提振市场信心。
  • 道琼斯工业指数上涨1.02%，标普500指数上涨1.67%，纳斯达克指数上涨1.94%。
  • FAAMNG科技股多数上涨，其中苹果、亚马逊、英伟达涨幅显著。

• 港股市场：

  • 恒生指数下跌3.34%，科技股整体表现疲软，腾讯、美团、快手等跌幅较大。
  • 南向资金本周净卖出67.41亿元，主要流出腾讯、美团、小米等科技股，流入李宁、中远海控、比亚迪等消费与能源板块。

2. 新经济公司上市动态

• 每日优鲜：6月25日登陆纳斯达克，加速生鲜电商领域竞争。
• 叮咚买菜：6月29日纽交所上市，进一步巩固即时零售市场地位。
• 滴滴出行：6月30日纽交所上市，发行价14美元/ADS，发行市值达671亿美元。
• 奈雪的茶：6月30日港交所上市，成为“新式茶饮第一股”。

3. 腾讯视频号互选平台上线

• 视频号互选平台是广告主与流量主之间内容合作的官方平台，提供双向匹配与数据支持。
• 平台功能类似于“去中心化”的达人接单平台，有助于创作者变现和广告主精准投放。
• 互选平台的上线缩小了视频号与抖音、快手在流量变现上的差距，内容生态建设值得期待。
• 创作者可通过平台获取全腾讯系客户资源，广告主可获得更高效的投放体验。

4. 行业及公司观点更新

哔哩哔哩

• MAU目标：若实现4亿MAU，需重点突破31-35岁用户群体，通过OGC引进与UGC生态建设实现增长。
• DAU/MAU变化：DAU/MAU下滑可能由用户结构变化导致，非用户粘性下降。
• 商业化空间：广告业务预计达百亿量级，直播业务短期为重要收入来源，但长期存在天花板。
• 游戏业务：短期依赖联运冲量，长期需加快自研进度。

百度

• AI布局：自动驾驶与智能云是未来增长点，AI能力与解决方案可复制性提升。
• 智能云：预计2025年收入超750亿元，成为未来三年收入的重要驱动。
• 自动驾驶：车路协同和平台路线最佳代表，预计2025年收入达100亿元。
• 战略与组织：逐步向AI为核心转型，组织架构优化有助于新业务发展。
• 执行力：to B与to G能力增强，供应链管理能力逐步体现。

关键信息

• 非农数据：6月新增就业85万，市场对经济复苏信心增强。
• 视频号互选平台：上线时间为6月30日，支持创作者与广告主的自由匹配。
• 南向资金：本周净卖出67.41亿元，年初至今净买入3,826.91亿元。
• 港股通持仓：腾讯、建设银行、美团、工商银行、小米为净买入主力。
• 风险提示：包括海外疫情控制不及预期、监管政策趋严、通胀快速上行等。

本周重要公司新闻

• 快手：打击抄袭与不良直播行为，已下架违规内容。
• 腾讯：获得中国专利金奖，彰显技术实力。
• 网易：发布ESG报告，展现绿色发展成果。
• 滴滴：赴纽交所上市，回应网络安全审查。
• 字节跳动：将音乐升级为P1优先级业务，由朱骏主导海外产品Resso。
• 亚马逊：CEO Andy Jassy 获得股票奖励，价值约2.14亿美元。

总结

本周全球资本市场波动明显，美国股市因非农数据上涨，而港股受多重因素影响下跌。腾讯视频号互选平台上线成为内容生态建设的重要一步，新经济公司密集上市也显示出市场对新兴行业持续关注。哔哩哔哩与百度分别在内容生态与AI布局上展现出不同路径与潜力，而南向资金流向则反映出市场对不同板块的偏好变化。