【IT桔子】2022-2023年中国新经济公司并购交易报告_36页_14mb

2022-2023年中国新经济创业投资分析报告之并购篇总结

核心内容

2022年中国新经济领域并购活动整体呈现下降趋势，发生并购事件622起，同比减少15.5%，并购金额总计2600亿元，较2021年减少超2000亿元。然而，部分契合政策方向及行业发展趋势的领域，如新能源、半导体芯片、医疗健康等，依然保持活跃。

主要观点

1. 并购活跃度与行业趋势

• 传统制造成为2022年并购最活跃领域，占比达25%。
• 先进制造（以新能源和半导体芯片为主）紧随其后，占比为15%。
• 医疗健康行业并购占比13%，受益于人口老龄化和疫情后市场对医疗资源的需求。
• 企业服务行业并购占比11%，其余领域如电商零售、房产服务等占比均低于5%。

2. 并购金额分布

• 2022年并购事件平均金额为4.2亿元，但86%的并购金额低于这一平均水平。
• 并购金额超过百亿的有3起，50-100亿的有6起，20-50亿的有13起，其余为4.2亿到20亿之间的交易。

3. 并购方身份分布

• 上市公司是并购的主要参与者，占48%，其中A股上市公司占比39%。
• 港股上市公司如京东物流、华润万象等也积极参与，其中京东物流以89.76亿元收购德邦快递，成为年度最大交易。
• 新三板公司和未上市公司如字节跳动、现代牧业等也活跃于并购市场。
• 投资机构参与度较低，仅有46家，占比7%。

4. 并购事件的城市分布

• 2022年新经济并购事件城市分布逐渐分散，7大热门城市占比不足50%，较2013年的90%大幅下降。
• 上海首次超越北京，成为并购最活跃城市，占比12.5%。
• 北京占比降至10.3%，但仍是重要并购中心。

5. 被并购公司发展阶段

• **85%**的被并购公司此前未在一级市场融资。
• 仅有6家公司为C轮及以后阶段，其中德邦快递以89.76亿被京东收购，成为当年最大交易。
• 未融资公司中也有34家并购金额超过10亿元，如贵州金沙酒业被华润啤酒123亿元收购。

关键信息

1. 2022年互联网公司并购情况

• 字节跳动连续两年蝉联年度并购最多的互联网企业，共并购7家公司，但金额相对保守。
• 腾讯并购4家公司，主要集中在文娱传媒和游戏领域，但未完成原计划的黑鲨科技收购。
• B站在2022年共并购3家公司，其中2家为游戏公司，1家为元宇宙公司。
• 阿里巴巴和京东均并购2家公司，分别聚焦文娱传媒和体育，以及物流领域。

2. 2022年全球跨境并购案例

• 医疗健康行业跨境并购活跃，如收购美国靶向放射性药物研发商Focus-X、英国药物合同制造服务提供商Aesica等。
• 传统制造领域也有跨境并购案例，如收购澳大利亚油气勘探与开发商Roc Oil、德国纺织设备制造商TEXPA GmbH等。
• 电商零售和企业服务行业也有跨境并购，如收购美国跨境电商物流服务商COPE、法国自动化营销服务商Mindsay等。

3. 2022年十大并购案例

• 华润啤酒以123亿元并购贵州金沙酒业，成为当年最大并购案。
• 京东以89.76亿元并购德邦快递，提升物流网络实力。
• 远大医药收购八峰药化、瑞健高科、科瑞生物，拓展医药产业链。
• 博格华纳并购松正，进入新能源汽车动力系统市场。
• 炬光科技收购韩国面板设备企业COWIN DST，拓展集成电路产业链。
• 瑞思迈以10亿美元收购德国院外护理管理软件公司MEDIFOX DAN。
• 汇贤优策被东望时代收购，4.3亿元完成交易。
• 美中宜和医疗被字节跳动收购，强化医疗健康布局。
• 小音咖收购VIP陪练，拓展企业服务领域。
• 上海地产集团收购外滩茂悦大酒店，推动城市更新。

总结

2022年中国新经济领域并购事件数量和金额均出现下降，但部分高门槛行业仍保持活跃。并购城市分布逐渐分散，上海成为新的并购中心。互联网公司如字节跳动、腾讯、B站等在并购方面有所动作，但整体较为保守。同时，跨境并购也显示出中国企业在国际市场上的扩张意图。随着经济复苏和政策调整，预计2023年并购市场将有所回暖，但“反垄断”政策可能对大型并购产生一定限制。