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格林大华期货研究院白糖与红枣品种分析总结

核心内容概览

格林大华期货研究院发布2025年4月2日的白糖与红枣品种分析报告，涵盖国内外市场行情、重要资讯、市场逻辑及交易策略，整体判断为白糖震荡偏强，红枣震荡偏弱。

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白糖分析

【行情复盘】

• SR505合约收盘价6129元/吨，日涨幅0.89%，夜盘收于6143元/吨。
• SR509合约收盘价6022元/吨，日涨幅0.89%，夜盘收于6032元/吨。

【重要资讯】

1. 国际糖市：

   • ICE原糖5月合约收报19.36美分/磅，日涨幅2.71%。
   • 巴西中南部2024/25榨季截至3月上半月累计入榨量同比减少4.94%，产糖量同比减少5.34%。
   • 巴西港口等待装运食糖的船只数量减少，食糖库存环比下降18.63%。
   • 印度马邦糖业委员会数据显示，该邦已收榨182家糖厂，同比增加41家，但产糖量同比减少25.3%。

2. 国内现货：

   • 柳州站台现货价6250元/吨，环比+30元/吨；南宁仓库价6200元/吨，环比+30元/吨；日照现货价6235元/吨，环比+15元/吨。
   • SR505与SR509价差107元/吨，环比+1元/吨。
   • 郑糖仓单总计27410张，环比持平。

【市场逻辑】

• 外盘：ICE原糖回升，市场关注巴西和印度的糖源供应变化。
• 内盘：郑糖走势强劲，夜盘创年内新高，短期国内基本面偏强，供需缺口担忧支撑盘面。
• 整体判断：白糖短期维持高位，但持续追涨风险较大，需关注外盘走势和进口数据。

【交易策略】

• SR505与SR509合约技术指标趋强，建议近月合约可考虑卖出虚值看跌期权。
• 中长线投资机会需等待明确驱动，近期以短线操作为主。

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红枣分析

【行情复盘】

• CJ505合约收盘价9105元/吨，日涨幅0.50%。

【重要资讯】

1. 库存与成交：
   • 上周36家样本点物理库存10803吨，环比减少1.14%，同比增加44.27%。
   • 红枣仓单合计7065张，环比+451张。
   • 广东特级红枣成交价10.8元/公斤，一级红枣9.1元/公斤；河北特级红枣9.5元/公斤，一级红枣8.4元/公斤。
   • 广东到货车辆减少至2车，走货速度偏慢。

【市场逻辑】

• 下游需求表现依然偏差，走货速度不及去年同期。
• 仓单增量说明现货市场走货不佳，整体氛围偏空。
• 9000元/吨整数关口下方存在较强支撑，短期或震荡磨底。
• 建议关注后期远月合约布局多单的机会。

【交易策略】

• CJ505合约仍以偏空思路对待，前期空单可继续持有。
• 下方关注9000元/吨支撑，远月合约暂以观望为主。

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能源化工板块简述

橡胶系品种

• 天胶：震荡偏弱，近期跌至前低后下行受阻。
• 20号胶囊：震荡偏弱。
• 合成橡胶：震荡偏弱，丁二烯价格有所回升，但缺乏持续上行动力。
• 市场逻辑：国内原料供应逐渐复苏，叠加海外贸易紧张及青岛库存累库，天胶氛围偏弱。合成橡胶受成本支撑有限，下游需求不佳，短期方向不明。
• 交易策略：RU与NR主力以技术指标为主，关注海外贸易环境变化；合成橡胶建议短线操作。

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风险提示

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