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报告摘要

格林大华期货研究院于2025年3月12日发布的报告，主要对白糖、红枣、橡胶系等品种进行分析，涵盖行情复盘、重要资讯、市场逻辑及交易策略等内容。报告指出，当前市场整体处于震荡状态，缺乏明显趋势，投资者应关注基本面变化及宏观因素对价格的影响。

市场状态：震荡
行情复盘：
- SR505合约收盘价5967元/吨，日涨幅0.61%；夜盘回落至5943元/吨。
- SR509合约收盘价5810元/吨，日涨幅0.48%；夜盘收于5797元/吨。
重要资讯：
- ICE原糖5月合约收报18.63美分/磅，日跌幅1.11%。
- 泰国2024/25榨季累计甘蔗入榨量增加，产糖量同比上升。
- 粮农组织食糖价格指数2月环比上涨，但同比仍下跌。
- 巴西2月出口糖和糖蜜大幅减少，影响全球供应预期。
- 广西已有57家糖厂收榨。
市场逻辑：
- 外盘仍以博弈全球食糖供需为主，巴西新季供应预期存在分歧，短期或震荡。
- 内盘白糖供需同比增量，现货坚挺，上方套保压力导致盘面短期难有明显方向。
交易策略：
- SR505合约前期空单离场，后续转为高抛低吸操作。
- 操作区间参考【5900,6000】。

市场状态：震荡偏空
行情复盘：
- CJ505合约收长下影线，收盘价9190元/吨，日涨幅0.22%。
重要资讯：
- 上周36家样本点物理库存增加，同比上升。
- 红枣仓单环比持平。
- 河北、新疆红枣价格环比持平。
市场逻辑：
- 红枣基本面未发生明显变化，定价逻辑仍锚定需求端。
- 需求无明显好转预期，红枣期价缺乏向上驱动。
- 库存充足叠加上方抛售压力，近月合约走势偏弱。
- 远月合约或可逢低布局多单，等待6-8月天气炒作行情。
交易策略：
- CJ505合约暂以偏空思路对待。
- 前期空单继续持有，未入场者等待逢高沽空机会。
- 下方关注9000-9200元/吨支撑区间表现。

市场状态：天胶震荡，20号胶震荡，合成橡胶震荡偏弱
行情复盘：
- RU2505合约收盘价17145元/吨，日涨幅0.26%。
- NR2505合约收盘价14645元/吨，日涨幅0.00%。
- BR2504合约收盘价13700元/吨，日涨幅2.24%。
重要资讯：
- OSE8月RSS3橡胶收盘价下跌，SGX4月TSR20橡胶收盘价微涨。
- 全乳胶价格16600元/吨，20号泰标价格14743元/吨。
- RU与NR基差走缩，混合标胶与RU价差走扩。
- 青岛天胶库存环比增加，保税区库存减少。
- 中国半钢胎和全钢胎产能利用率均有所下降。
- 丁二烯价格维持在10600-11200元/吨区间。
市场逻辑：
- 天然橡胶：RU与NR遭遇较强支撑，日内波动有限，基本面未有明显变化，短期宏观驱动减弱，库存利空压制胶价。
- 合成橡胶：BR上涨后夜盘回调，丁二烯走弱引发部分下游补仓，但基本面未有明显改观，顺丁胶价疲软。
交易策略：
- RU主力关注17000元支撑位，若支撑有效可考虑清仓布局远月多单。
- NR主力关注14500元附近支撑。
- 合成橡胶以震荡偏弱运行，操作上以短线为主。