20131227-华宝证券-ETP日报_鹏华资源分级终究难逃折算_13页_2mb
报告摘要
鹏华资源分级终究难逃折算 —— ETP日报（20131227）总结
核心内容
本报告主要分析了2013年12月26日的ETP市场情况，重点指出鹏华资源B净值下跌至0.239元，触发不定期折算阈值，导致鹏华内地资源母基金暂停开放申赎。同时，对鹏华资源A的理论价值进行了估算，约为1.026元。此外，报告还涵盖了当日ETF、LOF和分级基金的市场表现、折溢价率、隐含收益率、价格弹性等关键数据。
主要观点
- 鹏华资源B折算触发：鹏华资源B净值下跌至0.239元，触及折算阈值，导致母基金暂停开放申赎。
- 鹏华资源A理论价值：扣除母基金净值波动风险后，鹏华资源A的理论价值应为1.026元。
- 股票分级B端表现：多数股票分级B端价格下跌，其中银华锐进、国泰房地产B、信诚沪深300B、富国创业板B、信诚500B等表现尤为明显。
- A端隐含收益率：股票分级A端隐含收益率与上日几乎持平，申万收益、国泰房地产A、富国创业板A、银华稳进、信诚500A等表现稳定。
- 整体市场表现：中国ETP综合指数下跌1.19%，中低风险ETP指数下跌0.37%，权益杠杆型ETP指数下跌3.77%。
关键信息
ETP市场指数
- 中国ETP综合指数：点位为834.06，较前一交易日下跌1.19%。
- 中低风险ETP指数：点位为1144.76，较前一交易日下跌0.37%。
- 权益杠杆型ETP指数：点位为452.79，较前一交易日下跌3.77%。
ETF成交金额前十名
| 基金名称 | 收盘价（元） | 折溢价率（%） | 日涨跌幅（元） | 成交额（百万） | 最新份额（亿份） | 份额变动（亿份） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 华宝兴业现金添益 | 100.002 | -- | 0.00 | 14,281.75 | 49.00 | 0.00 |
| 华夏上证50ETF | 1.527 | 0.13 | -1.23 | 666.93 | 137.54 | 0.23 |
| 银华交易货币 | 103.093 | -0.03 | 0.01 | 510.35 | 0.06 | 0.00 |
| 华泰柏瑞沪深300ETF | 2.316 | 0.15 | -1.36 | 447.14 | 62.14 | -0.70 |
| 国泰上证5年期国债ETF | 96.147 | -0.22 | 0.06 | 239.11 | 0.10 | -0.01 |
| 易方达深证100ETF | 0.548 | 0.15 | -1.79 | 217.35 | 213.01 | -0.91 |
| 易方达创业板ETF | 1.243 | -0.13 | -1.51 | 193.26 | 8.45 | 0.16 |
| 华安上证180ETF | 1.963 | 0.15 | -1.51 | 136.73 | 62.72 | 0.09 |
| 华夏中小板ETF | 2.298 | 0.22 | -1.63 | 128.75 | 11.64 | 0.00 |
| 嘉实沪深300ETF | 2.318 | 0.09 | -1.40 | 110.63 | 114.90 | -0.14 |
LOF基金成交金额前十名
| 基金名称 | 基金代码 | 收盘价（元） | 折溢价率（%） | 日涨跌幅（%） | 成交金额（万元） | 最新份额（亿份） | 场内份额（亿份） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 华富强化回报 | 164105.OF | 1.015 | -0.39 | 0.59 | 376.30 | 13.86 | 3.54 |
| 易方达岁丰添利 | 161115.OF | 0.963 | -0.10 | 0.00 | 73.51 | 26.79 | 5.95 |
| 泰达宏利效率优选 | 162207.OF | 0.929 | -0.61 | -0.75 | 72.83 | 39.00 | 1.89 |
| 兴全趋势投资 | 163402.OF | 0.896 | -0.90 | -0.55 | 55.07 | 104.97 | 2.98 |
| 大成优选 | 160916.OF | 1.078 | -0.28 | -1.01 | 41.64 | 15.93 | 8.72 |
| 博时主题行业 | 160505.OF | 1.721 | 1.06 | -1.15 | 40.80 | 59.47 | 2.40 |
| 中银中国精选 | 163801.OF | 1.420 | -0.23 | -0.28 | 16.66 | 21.54 | 0.43 |
| 兴全轻资产 | 163412.OF | 1.350 | -0.81 | 0.15 | 16.60 | 3.13 | 0.17 |
| 鹏华价值优势 | 160607.OF | 0.767 | 0.52 | -1.67 | 16.45 | 106.98 | 4.36 |
| 广发小盘成长 | 162703.OF | 1.760 | 0.12 | -0.85 | 16.07 | 39.33 | 1.23 |
分级基金市场统计情况
| 基金名称 | 基金代码 | 单位净值（元） | 收盘价（元） | 子基金折溢价（%） | 整体折溢价（%） | 日涨跌幅（%） | 杠杆率 | 隐含收益率 | 约定配比 | 成交量（万元） | 跟踪指数/到期日/下一个开放日 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国投瑞银瑞福优先 | 121007 | 1.02 | -- | -- | -- | -- | -- | 6.00% | 1 | 4,889 | 2014-2-18 |
| 国投瑞银瑞福进取 | 150001 | 0.81 | 0.681 | -15.61 | -- | -2.30 | 2.27 | -- | 1 | 1 | -- |
| 银华稳进 | 150018 | 1.059 | 0.938 | -11.43 | 0.27 | -0.11 | -- | 6.83% | 1 | 13,701 | 深证100P |
| 银华锐进 | 150019 | 0.397 | 0.522 | 31.49 | -3.69 | -1.47 | 2.75 | -- | 1 | 20,845 | 深证100P |
| 信诚中证500A | 150028 | 1.055 | 0.972 | -7.87 | 0.38 | 0.41 | -- | 6.74% | 4 | 217 | 中证500 |
| 信诚中证500B | 150029 | 0.538 | 0.598 | 11.15 | -1.97 | 2.31 | 2.04 | 6 | 6 | 3,793 | 中证500 |
| 申万菱信深成收益 | 150022 | 0.981 | 0.735 | -25.06 | -0.43 | -2.26 | -- | 8.88% | 1 | 2,798 | 深证成指 |
| 申万菱信深成进取 | 150023 | 0.093 | 0.33 | 259.91 | -- | -1.47 | 11.57 | 3.28 | 3 | 1,401 | 深证成指 |
| 富国创业板A | 150152 | 1.018 | 0.952 | -6.48 | -0.16 | 0.00 | -- | 6.96% | 1 | 306 | 创业板指 |
| 富国创业板B | 150153 | 0.872 | 0.935 | 7.22 | -3.31 | 2.17 | 2.04 | 6 | 1 | 3,847 | 创业板指 |
| 国泰国证医药卫生A | 150130 | 1.023 | 1.033 | 0.98 | -1.04 | 0.10 | -- | 6.93% | 1 | 589 | 国证医药 |
| 国泰国证医药卫生B | 150131 | 0.997 | 0.966 | -3.11 | -1.93 | 2.03 | 2.20 | 6 | 1 | 818 | 国证医药 |
| 国泰国证房地产A | 150117 | 1.062 | 1.058 | -0.38 | 0.44 | -0.38 | -- | 7.06% | 1 | 311 | 国证地产 |
| 国泰国证房地产B | 150118 | 0.736 | 0.748 | 1.63 | -3.48 | 2.44 | 2.35 | 6 | 1 | 1,342 | 国证地产 |
| 银华金利 | 150030 | 1.064 | 1.095 | 2.91 | 2.75 | 1.20 | -- | 6.30% | 1 | 208 | 等权90 |
| 银华鑫利 | 150031 | 0.828 | 0.849 | 2.54 | -2.19 | 2.29 | 1.92 | 6 | 1 | 1,170 | 等权90 |
| 国联安双禧A中证100 | 150012 | 1.045 | 0.977 | -6.51 | 0.32 | 0.00 | -- | 6.54% | 4 | 884 | 中证100 |
| 国联安双禧B中证100 | 150013 | 0.783 | 0.833 | 6.39 | -2.91 | 1.89 | 1.75 | 6 | 6 | 3,060 | 中证100 |
| 银华金瑞 | 150059 | 1.001 | 0.939 | -6.19 | -0.63 | 0.32 | -- | 7.43% | 4 | 6,388 | 内地资源 |
| 银华鑫瑞 | 150060 | 0.971 | 1.002 | 3.19 | -3.00 | 1.69 | 1.69 | 6 | 6 | 9,014 | 内地资源 |
| 信诚沪深300A | 150051 | 1.002 | 0.877 | -12.48 | -0.06 | 0.00 | -- | 6.86% | 1 | 632 | 沪深300 |
| 信诚沪深300B | 150052 | 0.674 | 0.798 | 18.40 | -3.04 | 2.49 | 2.11 | 6 | 1 | 1,748 | 沪深300 |
| 鹏华资源A | 150100 | 1.059 | 1.019 | -3.78 | 0.15 | 2.52 | -- | 6.25% | 1 | 50,695 | A股资源 |
| 鹏华资源B | 150101 | 0.239 | 0.281 | 17.57 | -9.94 | 5.43 | 4.58 | 6 | 1 | 10,220 | A股资源 |
| 广发深证100A | 150083 | 1.064 | 1.010 | -5.08 | 3.47 | 0.00 | -- | 6.87% | 1 | 0 | 深证100P |
| 广发深证100B | 150084 | 0.591 | 0.702 | 18.88 | -2.09 | 2.80 | 1.95 | 6 | 1 | 4 | 深证100P |
| 信诚中证800医药A | 150148 | 1.002 | 0.951 | -5.09 | -0.46 | -0.63 | -- | 6.68% | 1 | 8 | 中证800医药 |
| 信诚中证800医药B | 150149 | 0.976 | 1.018 | 4.30 | -0.29 | 2.03 | 1.99 | 6 | 1 | 108 | 中证800医药 |
| 泰达稳健 | 150053 | 1.064 | 1.070 | 0.55 | -1.51 | 0.00 | -- | 6.46% | 4 | 0 | 中证500 |
| 泰达进取 | 150054 | 1.040 | 1.010 | -2.91 | 0.00 | 1.68 | 1.86 | 6 | 6 | 0 | 中证500 |
| 工银瑞信中证500A | 150055 | 1.064 | 1.079 | 1.40 | -0.36 | 0.00 | -- | 6.40% | 4 | 0 | 中证500 |
| 工银瑞信中证500B | 150056 | 0.961 | 0.945 | -1.65 | -1.66 | 1.74 | 1.80 | 6 | 6 | 4 | 中证500 |
| 金鹰中证500A | 150088 | 1.064 | 1.050 | -1.33 | 2.95 | 0.00 | -- | 6.59% | 1 | 0 | 中证500 |
| 金鹰中证500B | 150089 | 0.993 | 1.068 | 7.52 | -5.74 | 2.07 | 1.64 | 6 | 1 | 3 | 中证500 |
| 长盛同瑞A | 150064 | 1.064 | 1.035 | -2.73 | -0.56 | 0.00 | -- | 6.69% | 4 | 0 | 中证200 |
| 长盛同瑞B | 150065 | 0.949 | 0.959 | 1.05 | -0.29 | 1.75 | 1.78 | 6 | 6 | 0 | 中证200 |
| 长城久兆稳健 | 150057 | 1.053 | 0.920 | -12.63 | 2.66 | -0.43 | -- | 6.69% | 4 | 68 | 中小板300 |
| 长城久兆积极 | 150058 | 0.963 | 1.096 | 13.81 | 0.46 | 1.73 | 1.32 | 6 | 6 | 150 | 中小板300 |
| 华安沪深300A | 150104 | 1.064 | 0.987 | -7.24 | -0.22 | -2.85 | -- | 7.04% | 1 | 0 | 沪深300 |
| 华安沪深300B | 150105 | 0.796 | 0.869 | 9.17 | -0.69 | 2.34 | 2.16 | 6 | 1 | 1 | 沪深300 |
| 浙商稳健 | 150076 | 1.059 | 0.961 | -9.25 | 2.10 | 0.00 | -- | 6.65% | 1 | 0 | 沪深300 |
| 浙商进取 | 150077 | 0.655 | 0.789 | 20.46 | -0.63 | 2.62 | 1.94 | 6 | 1 | 0 | 沪深300 |
| 泰信基本面400A | 150094 | 1.064 | 1.065 | 0.09 | 2.13 | 0.00 | -- | 6.49% | 1 | 0 | 基本面400 |
| 泰信基本面400B | 150095 | 1.142 | 1.188 | 4.03 | -0.88 | 1.66 | 1.93 | 6 | 1 | 3 | 基本面400 |
| 诺安稳健 | 150073 | 1.064 | 1.050 | -1.32 | -0.02 | -0.38 | -- | 6.59% | 4 | 0 | 创业成长 |
| 诺安进取 | 150075 | 1.082 | 1.091 | 0.83 | 0.00 | 1.66 | 1.64 | 6 | 1 | 1 | 创业成长 |
| 诺德深证300A | 150092 | 1.059 | 1.030 | -2.74 | 8.31 | 10.04 | -- | 6.18% | 1 | 0 | 深证300P |
| 诺德深证300B | 150093 | 1.023 | 1.225 | 19.75 | 1.07 | 2.04 | 0.99 | 6 | 1 | 1 | 深证300P |
| 万家中证创业成长A | 150090 | 1.064 | 1.060 | -0.39 | 0.28 | -0.28 | -- | 6.53% | 1 | 1 | 创业成长 |
| 万家中证创业成长B | 150091 | 1.170 | 1.180 | 0.88 | 3.96 | 1.91 | 1.87 | 6 | 1 | 1 | 创业成长 |
| 工银瑞信深证100A | 150112 | 1.031 | 1.130 | 9.56 | 4.27 | 4.05 | -- | 5.92% | 1 | 1 | 深圳100 |
| 工银瑞信深证100B | 150113 | 0.864 | 0.846 | -2.04 | -0.00 | -1.74 | 2.19 | 6 | 1 | 4 | 深圳100 |
| 建信央视财经50A | 150123 | 1.056 | 1.219 | 15.40 | -0.73 | -0.49 | -- | 6.45% | 1 | 3 | 央视50 |
| 建信央视财经50B | 150124 | 0.888 | 0.711 | -19.92 | -2.20 | 2.19 | 2.83 | 6 | 1 | 138 | 央视50 |
| 银河沪深300成长A | 150121 | 1.049 | 1.004 | -4.29 | 0.00 | 0.00 | -- | 6.86% | 1 | 0 | 沪深300成长 |
| 银河沪深300成长B | 150122 | 0.885 | 0.930 | 5.08 | 0.00 | 2.19 | 0.13 | 6 | 1 | 0 | 沪深300成长 |
| 国金通用沪深300A | 150140 | 1.027 | 1.020 | -0.68 | 9.98 | -0.20 | -- | 6.58% | 1 | 1 | 沪深300 |
| 国金通用沪深300B | 150141 | 1.028 | 1.240 | 20.62 | 3.33 | 2.00 | 1.27 | 6 | 1 | 0 | 沪深300 |
| 招商沪深300高贝塔A | 150145 | 1.026 | 0.995 | -3.02 | 7.97 | 0.00 | -- | 6.71% | 1 | 1 | 沪深300高贝塔 |
| 招商沪深300高贝塔B | 150146 | 0.832 | 1.011 | 21.51 | -1.37 | 2.23 | 1.11 | 6 | 1 | 4 | 沪深300高贝塔 |
| 南方新兴消费收益 | 150049 | 1.049 | 0.970 | -7.53 | -0.97 | 0.00 | -- | 6.73% | 1 | 4 | 灵活配置 |
| 南方新兴消费进取 | 150050 | 1.213 | 1.270 | 4.70 | -2.31 | 1.86 | 1.87 | 6 | 1 | 14 | 灵活配置 |
| 建信稳健 | 150036 | 1.064 | 1.027 | -3.48 | 2.33 | 0.39 | -- | 6.75% | 4 | 1 | 沪深300 |
| 建信进取 | 150037 | 0.936 | 0.999 | 6.73 | 0.00 | 1.76 | 1.45 | 6 | 6 | 0 | 沪深300 |
| 银华瑞吉 | 150047 | 1.069 | 1.088 | 1.78 | -1.32 | 0.00 | -- | 6.87% | 1 | 0 | 灵活配置 |
| 银华瑞祥 | 150048 | 1.117 | 1.094 | -2.06 | -9.96 | 1.24 | 1.35 | 6 | 4 | 0 | 灵活配置 |
| 国投瑞银瑞和小康 | 150008 | 0.920 | 0.890 | -3.26 | 2.23 | -1.00 | -- | -- | 1 | 29 | 沪深300 |
| 国投瑞银瑞和远见 | 150009 | 0.920 | 0.991 | 7.72 | -2.84 | 2.00 | -- | -- | 1 | 1 | 沪深300 |
| 信诚中证800有色A | 150150 | 1.002 | 0.900 | -10.18 | 1.72 | -0.88 | -- | 7.05% | 1 | 7 | 中证800有色 |
| 信诚中证800有色B | 150151 | 0.684 | 0.815 | 19.15 | -0.37 | 2.46 | 1.89 | 6 | 1 | 4 | 中证800有色 |
| 兴全合润分级A | 150016 | 1.000 | 0.989 | -1.10 | -0.32 | 1.44 | -- | -- | 4 | 8 | 灵活配置 |
| 兴全合润分级B | 150017 | 1.239 | 1.240 | 0.10 | -1.51 | 1.54 | -- | 6 | 6 | 10 | 灵活配置 |
| 银华中证800A | 150138 | 1.004 | 0.992 | -1.20 | 1.23 | -0.50 | -- | 6.58% | 1 | 3 | 中证800等权 |
| 银华中证800B | 150139 | 0.944 | 0.980 | 3.81 | -0. |
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