20240805-长江期货-红枣月报_供增需弱格局下_期价维持偏弱震荡_20页_4mb

长江期货红枣月报2024-8-5总结

研究要点：

供应端分析

• 新季灰枣预售活跃，开秤价处于近五年高位后期价格稳定。
• 主产区平均成本价在1060元/公斤左右，部分产区价格略有分化。
• 产地区域气候有利，新花坐果率高，质量风险需关注天气变化。
• 库存较上周增加，销区到货增多，低位品质货物受欢迎。
• 进口量持续下降，国内对国际市场依赖度低，进口减少影响不大。

需求端分析

• 主销区市场成交较为平淡，价格整体趋弱。
• 河北地区交易有所减少，价格区间下调。
• 广东市场购销清淡，到货量小幅下降，价格下行。
• 综合销区利润空间萎缩，下游按需采购，观望为主。

走势回顾

• 7月红枣价格走势震荡偏弱。
• 近期有所企稳，购销气氛略有提升，但整体偏弱。

逻辑与展望

• 短期：基本面暂无明显变动，供应端依赖贸易库存及冷库，需求进入淡季，价格企稳，呈现偏弱震荡格局。
• 中长期：新季产量恢复良好，坐瓜率提升，产量增加将导致价格重心下移，但需关注8月天气影响。

风险提示

• 国内消费恢复力度
• 销区现货价格变化
• 新花坐果及天气变化带来的产量与品质风险

总结要点
新季红枣产量有望恢复，需求端处于传统淡季，供应逐步增加与需求温和支撑形成矛盾，导致局面偏弱震荡。短期价格企稳，中期关注新季产量对市场的潜在压力。操作上建议谨慎，视天气与库存变化进行调整。