20240902-长江期货-红枣月报_供增需弱格局下_期价维持偏弱震荡_20页_4mb

长江期货红枣月报2024年9月2日分析总结

01 走势回顾

8月份红枣价格震荡偏弱运行。新疆新季灰枣产量显示明显恢复，供应增加，而需求处于传统淡季，导致供需格局供增需弱，整体期货价格维持偏弱震荡。

02 供应端分析

• 产量恢复明显：新季灰枣整体产量较去年明显恢复，主要产区开秤价处于近五年高位，后期收购价格稳定。
• 库存逐渐减少：多数仓库库存下降，但市场到货持续，现货价格以稳为主。
• 进口量骤降：2024年前七个月累计进口同比减少九成，进口依赖度较低，对外依存度不高。

03 需求端分析

• 需求仍在淡季：福建、新疆、河南等主销区价格普遍下调，终端需求冷清。
• 部分品类价格高涨：大果性价比较高，走货量有所提升，但普通品类承压。
• 利润压缩显著：红枣价格已跌穿前季采购成本，叠加运费与仓储成本增加，对环节利润形成实质性压制。

04 逻辑与展望

在供需失衡背景下，中长期红枣基本面维持供增需弱格局，未来价格中枢可能缓慢下行。建议关注：

• 天气变化：特别是红枣产区是否持续降雨、影响果实品质的关键窗口期。
• 节前备货：临近中秋国庆，下游备货可能带动短期反弹，需跟踪实际成交量；
• 进口与替代品动态：替代性影响、进口与库存总规模。

核心看点

红枣价格在新季产量恢复、淡季终端消费疲软的相互作用下维持弱势震荡格局。建议投资者紧盯节前备货力度与气候异常变化，把握调整机会。

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