20250616-东海期货-工业硅_多晶硅周度分析_工业硅_多晶硅供需两弱_基本面宽松_16页_1mb

工业硅与多晶硅市场分析总结

工业硅

1. 供给端:

   • 5月产量28.1万吨，同比跌28.1%，环比涨17.3%。
   • 当周产量6.87万吨，环比涨2.5%；西南地区（四川、云南、新疆）产量增加，开炉率为29%，低于往年同期。
   • 主要生产地产能利用率及开炉数量波动，四川新增4台炉，云南、新疆新增2台。

2. 需求端:

   • 有机硅DMC价格10900元/吨，环比跌3.5%；产能利用率66.3%。
   • 再生铝合金开工率38%，“逢节必跌”特点明显。

多晶硅

1. 供给端:

   • 5月产量同比降49%、环比降2%；开工率33.4%处于低位。

2. 需求端:

   • 下游硅片、电池片、组件价格延续下跌，出口以价换量。
   • 多晶硅库存26.4万吨，去库缓慢。

关键趋势与操作建议

• 基本面：“供需两弱、库存高企、成本下移”为主要特征，宏观转暖是唯一扰动因素，操作建议“逢高空配”。
• 价格波动：
  • 工业硅主力结算价7395元/吨，周环比微涨0.8%；
  • 多晶硅主力结算价33670元/吨，周环比跌3%。

库存与风险提示

• 工业硅社库去库缓慢，仓单持续下降；多晶硅库存处于高位。
• 风险点：经济复苏带动需求、企业联合减产及政策转变可能推动价格上涨。