2018-我国绿色债券标准体系建设进展与发展建议_7页

报告摘要

绿色债券是推动我国绿色金融发展和经济绿色转型的重要工具。为确保其健康发展，建立一套明确、清晰、通用的绿色债券标准体系至关重要。本文系统梳理了2015年以来我国绿色债券标准体系的建设进展，并提出了相应的政策建议。

绿色债券市场发展迅速：自2016年启动以来，我国绿色债券市场实现爆发式增长，截至2018年8月，境内“贴标”绿色债券发行规模达4950.06亿元，占全球约21.30%。
绿色项目界定标准初步建立：2015年12月，绿金委发布了《绿色债券支持项目目录（2015年版）》，成为我国首个绿色项目界定文件。国家发改委和银监会也分别发布了相关文件，但分类标准不一致，导致绿色项目识别困难。
绿色债券产品标准逐步完善：各监管机构和交易所相继发布绿色债券发行指引，初步形成了绿色债券产品标准体系。然而，不同机构对绿色债券的评估认证、资金用途等方面要求不统一，存在监管套利风险。
信息披露规范逐步推进：央行、证监会、交易所等机构对绿色债券的信息披露提出了具体要求，包括募集资金使用情况、项目进展和环境效益等。但发改委的《指引》未对绿色企业债提出特别要求，信息披露程度较低。
评估认证标准开始制定：2017年12月，央行和证监会联合发布《绿色债券评估认证行为指引（暂行）》，将评估认证行为纳入监管框架，但市场尚不成熟，评估机构专业能力参差不齐，影响市场公信力。

绿金委：2015年12月发布《绿色债券支持项目目录（2015年版）》，涵盖节能、污染防治、资源节约与循环利用、清洁交通、清洁能源、生态保护和适应气候变化等领域。
国家发改委：2015年12月发布《绿色债券发行指引》，界定绿色企业债支持项目范围，但分类较为粗略。
银监会：2013年7月发布绿色信贷分类标准，涵盖节能环保及绿色产业、战略新兴产业等。

统一绿色项目界定标准
- 尽快制定统一的绿色债券项目目录，细化界定边界。
- 定期征询行业专家意见，根据环保标准、技术创新和产业转型更新标准。
- 增加对国家战略新兴产业、科技攻关类项目的支持。
明确绿色债券信息披露标准
- 建立强制环境信息披露制度，制定更加科学的披露指引。
- 在信息披露内容、格式、时点等方面细化标准。
- 鼓励企业单独发布社会责任报告，强化第三方评估认证机构的监督作用。
构建绿色债券第三方评估认证标准
- 成立绿色债券标准委员会，统一评估认证规范和监管规则。
- 开发针对不同绿色项目的环境效益测算模型，实现定性和定量评估结合。
- 提高评估报告的专业性和可比性，增强市场公信力。
构建绿色债券评级标准体系
- 评级机构应采取“分步走”战略，逐步完善绿色债券评级标准。
- 第一阶段：将环境因素纳入信用评级体系，采用“双评级”模式。
- 第二阶段：借助大数据和量化模型，实现环境效益对偿债能力的量化评估，为风险定价提供依据。
设定绿色债券融资主体环境信用准入标准
- 加强对发行主体的环境信用评估，限制存在严重环境问题的企业进入绿色债券市场。
- 建立绿色债券融资主体的环境信用管理机制，提升市场透明度和公信力。