20240414-广发期货-油脂期货周报_棕榈油等待MPOB报告指引_关注能否突破8000平台_55页_4mb

• 豆油分析
  国际市场：CBOT大豆反弹，但种植进度缓慢且降雨影响，短期上涨动力有限，若降水过多可能推动价格突破1200美分。国内豆油现货随期货下行，基差转升，短期支持市场情绪，但五一后进口增加恐压制需求。豆棕价差扩大，关注五一前后基差表现。

• 棕榈油分析
  MPOB报告为关键指引，马棕出口虽增长但产量压力隐现。因港口库存回升及需求疲软，连棕需确认能否突破8000元关键位。产区降雨正常，印尼库存降至5个月低点，短期回调中或现分歧。

• 生物柴油及价差
  马来-印尼FOB价差走弱，印尼毛棕价格持续上行，豆棕价差倒挂或抑制进口需求。国内油价差维持低值，印尼库存改善暂缓解供应压力。

• 国内油脂库存
  中国三大油脂库存合计17125万吨，棕榈油库存反弹明显，豆油小幅累库，需关注加工开机率回升对供应的影响。

重要关注：

1. 美国大豆生长天气及收割进度；
2. 马来棕榈油库存数据及期货突破关键位；
3. 五一节前备货对国内终端需求的实际兑现。