20240110-国联证券-轻工制造行业周专题_存量时代整装市场的流量博弈_16页_1mb

轻工制造行业周报分析了存量房时代的整装市场变化，核心主题包括家装需求从新房转向存量房及ToC渠道，整装成为新风口。报告指出，2019年后新房需求下降，家装市场规模从2022年突破3万亿元开始放缓，存量房将成为主要市场，预计整装渗透率持续提升。整装领域吸引跨界企业入局，包括传统装企、二手房交易平台（如贝壳通过收购圣都）、家居卖场（如红星美凯龙和居然之家）以及互联网家装品牌，这些企业利用各自的流量和资源整合优势竞争市场格局变化。消费者在选择整装服务时，重视熟人口碑、线下体验和售后服务，而家居企业面临获客成本高、施工监管难等问题。报告建议家居企业通过数字赋能、整装联盟和渠道合作降本增效，关注欧派家居、索菲亚等龙头，同时警惕宏观经济放缓、地产数据不及预期和原材料价格风险。