20230904-中泰期货-甲醇产业链周报_市场预期支撑价格_盘面继续震荡上涨_24页_1mb

甲醇产业链周报总结

当前盘面

• 甲醇市场周内呈现震荡上涨，主要支撑因素包括需求旺季预期、上游装置检修导致的供应紧张以及宏观政策密集出台带来的市场活跃气氛。

基差与价差分析

• 基差报价震荡，现货市场成交一般，港口现货市场价格在2635元/吨附近，价差范围大致在-60至60元/吨。
• 1-5价差继续走正，适合正套操作；PP-3MA价差本周有所走弱，预计后期有下行动力，建议关注01合约。

产业链利润与开工

• 甲醇装置检修持续减少，甲醛利润走弱，醋酸利润走强且开工率稳定。
• 下游烯烃板块开工率略增，MTBE开工略降，DMF开工走强，MTO综合利润因甲醇反弹走弱。

库存状况

• 港口库存小幅累库，受进口船货增加影响，预计下一周继续累库，对价格形成压力。

后市展望与建议

• 单边策略需谨防回调风险，主要驱动因素为经济复苏预期、旺季需求及成本支撑，但供应累积可能抑制价格上涨。
• 对冲策略建议关注1-5价差正套，风险因素包括煤炭价格大幅走弱和市场衰退预期重现。