20250531-中泰期货-碳酸锂周度报告_供给持续施压_需求低位支撑锂价_23页

碳酸锂周度报告总结（2025年5月31日）

核心内容

本周碳酸锂市场延续疲软态势，价格持续下行，期货与现货价格均创出新低。碳酸锂期货主力合约价格报59800元/吨，周内最低达58460元/吨，现货价格报60700元/吨。市场情绪整体偏悲观，但随着原材料端价格企稳，价格下行空间可能收窄，短期以震荡思路对待。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂价格持续走低，主要受供需失衡与成本走弱影响。锂辉石矿价进一步下行，拉低了碳酸锂成本支撑，导致现货报价创期货上市以来新低。
• 供需情况：国内社会库存小幅下降，周产量保持稳定，但不断下行的价格增加了上游企业减产或停产的风险。
• 成本端变化：锂矿价格持续下跌，对碳酸锂加工成本形成压制，进一步拖拽价格下行。
• 需求端影响：新能源汽车旺季效应弱化、磷酸铁锂订单增速放缓、三元材料排产下滑，对碳酸锂需求支撑有限。但储能需求增长与全固态技术突破可能带来新的需求支撑。
• 市场情绪：整体情绪仍偏悲观，下游采购意愿有所回暖，但受长协客供比例影响，采购增量有限。

关键信息

1. 行情回顾

• 碳酸锂期货：主力合约周内最低58460元/吨，报收59800元/吨。
• 碳酸锂现货：报60700元/吨，价格重心持续下移。
• 周度跌幅：碳酸锂价格累计下跌1500元/吨。
• 市场表现：交易活动有所回暖，但成交仍以观望为主。

2. 热点解读

• 锂矿价格：持续下跌，导致碳酸锂成本支撑减弱，市场进一步承压。
• 锂云母精矿：价格下跌，中小型锂盐厂生产积极性下降，开工率维持低位。
• 三元材料：价格持续下行，动力市场终端车销不及预期，消费市场观望情绪浓厚，整体市场情绪不佳。
• 储能电芯：价格整体平稳，但结构性差异明显，大储市场面临下行压力，小储市场则维持热度，部分厂商满负荷生产。

3. 产业链数据

• 锂辉石精矿（CIF中国）：价格持续走低，影响碳酸锂成本。
• 锂云母精矿：价格下跌至1500元/吨以下，部分锂盐厂仅维持低开工率。
• 电池级碳酸锂：现货价格区间为5.95万至6.23万元/吨，均价6.09万元/吨。
• 工业级碳酸锂：现货价格区间为5.88万至5.98万元/吨，均价5.93万元/吨。
• 碳酸锂加工成本：外购锂辉石精矿与锂云母精矿的加工成本均有所下降。
• 碳酸锂生产利润：受成本下行与价格承压影响，利润空间缩小。
• 周度开工率与产量：维持稳定，但整体市场仍处于供大于求状态。
• 动力电芯出货量：维持在较低水平，市场情绪低迷。
• 新能源汽车产量与销量：整体增速放缓，对碳酸锂需求支撑有限。

重点策略推荐

• 短期内应关注碳酸锂现货市场成交情况、行业库存与正极厂排产数据变动。
• 以震荡思路应对，短期价格进一步下行空间可能收窄。

风险提示

• 行业政策变化可能影响市场走势。
• 锂盐厂大规模检修减产将加剧供应紧张。
• 海外矿端变故可能对锂价造成冲击。

总结

当前碳酸锂市场面临供给持续施压与需求低位支撑的双重挑战，价格持续下行，市场情绪偏悲观。锂矿价格下跌进一步削弱了成本支撑，而新能源汽车需求疲软、三元材料排产下滑也对碳酸锂需求形成压制。短期来看，市场或将维持震荡格局，价格进一步下探的可能性降低。需重点关注现货市场成交情况、行业库存及正极厂排产数据变化，同时警惕政策变动与供应端风险。