20231008-五矿期货-鸡蛋月报_短期低多思路_中线逢高抛空_25页_1mb

鸡蛋市场分析月报摘要

报告概述

本报告为鸡蛋月度评估和交易策略分析，发布于2023年10月8日，由农产品组王俊撰写。报告分析了当前鸡蛋供需状况、价格走势和交易建议。

关键评估点

• 现货市场：9月蛋价先涨后跌，走势强于预期，价格下跌较往年延迟。主要产区如黑山大码蛋价月跌0.7元/斤至4.6元/斤，辛集月落0.49元/斤至4.44元/斤。供应小幅增加，鸡龄偏大；需求暂时回落，库存略有回升。短期蛋价或偏弱，中期等待降温后需求可能回暖，但存栏回升限制涨幅。
• 补栏与淘汰：蛋价强于预期，养户利润尚可，9月补栏量大增（卓创口径8570万羽，环比+24%，同比+144%），未来供应将继续增加。淘鸡鸡龄维持高位（524天），延淘为主，10月跌价后需关注出栏放量对蛋价的潜在利好。
• 存栏与趋势：9月底在产存栏1203亿只，环比和同比均增长（+0.6%，+16%），供给压力上升。趋势上，未来几个月至年底存栏将高位运行，供应稳步增加。
• 需求端：双节消费好于预期，部分归因于“口红效应”逆势走强。短期消费平静，但降温后需求可能回暖。
• 成本与库存：饲料成本支撑价格，养户利润较高，但库存回升。利润回落与库存增加矛盾。
• 交易策略：短期建议偏多，跟进回落买入；中期关注上方压力，逢高抛空；套利上考虑正套；核心驱动包括需求和成本因素。

总体结论

短期蛋价延续偏弱，但成本支撑提供下限；中期需求回暖可能推动上涨，但存栏增加限制新高。盘面贴水导致波幅小，交易需注意盈亏平衡和风险控制。