> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属日报总结（2026-05-20） ## 核心内容概览 本日报主要分析了黄金与白银的市场行情、策略观点以及相关数据的变化趋势，涵盖全球主要交易所的最新动态，包括上海期货交易所（SHFE）、伦敦金银市场协会（LBMA）及纽约商品交易所（COMEX）。 --- ## 一、市场行情 ### 黄金 - **沪金**：下跌1.11%，报989.50元/克。 - **COMEX黄金**：下跌0.60%，报4486.40美元/盎司。 - **LBMA黄金**：下跌3.31%，报4528.00美元/盎司。 - **SHFE黄金**：下跌2.45%，报1004.38元/克。 ### 白银 - **沪银**：下跌10.23%，报19,199.00元/千克。 - **COMEX白银**：下跌9.18%，报76.30美元/盎司。 - **LBMA白银**：下跌9.27%，报78.74美元/盎司。 - **SHFE白银**：下跌10.23%，报19,199.00元/千克。 --- ## 二、主要观点 ### 1. 宏观金融环境 - 美国10年期国债收益率上涨至4.66%，推动美债利率上行预期进一步增强，金价受到压制。 - 日本央行表示将协同政府应对国债市场波动，并采取适当货币政策实现通胀目标。同时，日本财务大臣表态准备采取果断行动稳定汇率，市场对日本央行可能入市干预预期升温。 ### 2. 地缘政治风险 - 中东局势持续紧张，特朗普威胁若无法达成协议，将再次采取军事行动，防止伊朗发展核武器。 - 北约高级官员表示，若霍尔木兹海峡在7月初前未能解封，将部署兵力护航，市场避险情绪升温。 ### 3. 投资策略 - 建议投资者控制仓位，短期看空。 - 沪金主力合约参考运行区间为950-1000元/克。 - 沪银主力合约参考运行区间为17500-19000元/千克。 --- ## 三、关键数据与趋势分析 ### 1. 黄金市场数据 | 指标 | 2026-05-15 | 2026-05-14 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |-----------------|-----------|-----------|----------|------------|------------------| | COMEX黄金收盘价 | 4543.60 | 4655.40 | 下跌 | -2.40% | 68.25% | | SHFE黄金收盘价 | 1004.38 | 1029.60 | 下跌 | -2.45% | 66.66% | | 沪金成交量 | 37.74万手 | 25.19万手 | 上涨 | 49.84% | 51.80% | | 沪金持仓量 | 32.23万手 | 32.96万手 | 下跌 | -2.21% | 27.30% | ### 2. 白银市场数据 | 指标 | 2026-05-15 | 2026-05-14 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |-----------------|-----------|-----------|----------|------------|------------------| | COMEX白银收盘价 | 76.30 | 84.01 | 下跌 | -9.18% | 75.29% | | SHFE白银收盘价 | 19,199.00 | 21,387.00 | 下跌 | -10.23% | 77.10% | | 沪银成交量 | 165.34万手 | 135.37万手 | 上涨 | 22.14% | 69.07% | | 沪银持仓量 | 48.84万手 | 51.51万手 | 下跌 | -5.19% | 12.44% | ### 3. 黄金与白银持仓趋势 - **COMEX黄金持仓量**（CFTC报告期）：上涨7.09%，报10.38万手。 - **COMEX白银持仓量**：上涨7.09%，报10.38万手。 - **SHFE黄金持仓量**：下跌2.21%，报32.23万手。 - **SHFE白银持仓量**：下跌5.19%，报48.84万手。 - **沪金持仓量**：下跌2.83%，报232.20吨。 - **沪银持仓量**：上涨0.63%，报2803.072吨。 ### 4. 管理基金持仓变化 - **COMEX黄金管理基金净多头**：持续上涨，2026年5月报13.7878万手。 - **COMEX白银管理基金净多头**：保持稳定，2026年5月报117万手。 - 黄金ETF总持仓：维持在1700吨左右，白银ETF总持仓也保持相对稳定。 --- ## 四、总结 当前市场环境受美债利率上行及中东局势影响，黄金与白银价格均出现下跌。日本央行联合财政部干预市场的预期增强，对金价形成一定压制。地缘政治风险进一步推高市场避险情绪，短期内贵金属市场可能承压。投资者应控制仓位，短期看空，关注周五沃什就职发言及日本央行干预动向。黄金与白银的主力合约运行区间分别为950-1000元/克和17500-19000元/千克。整体来看，贵金属市场短期内面临较大不确定性，建议谨慎操作。