20260520-华创证券-转债市场日度跟踪20260520_24页_2mb

报告摘要

可转债市场分析总结

核心内容概述

本报告总结了可转债市场的近期表现，涵盖市场概况、资金流动、行业轮动及估值变化等方面。整体来看，可转债市场情绪有所减弱，估值出现压缩，部分行业表现优于其他行业。

主要观点

市场概况：今日可转债成交情绪减弱，整体估值压缩。
指数表现：中证转债指数环比下降0.32%，上证综指环比下降0.18%，深证成指环比持平，创业板指环比上涨0.34%，上证50指数环比下降0.01%，中证1000指数环比持平。
市场风格：中盘成长型股票相对占优，涨幅达到1.18%；而大盘价值型股票表现较差，环比下降0.85%。
资金表现：可转债市场成交额为807.78亿元，环比减少1.80%；万得全A总成交额为29764.59亿元，环比增长2.32%；沪深两市主力资金净流出119.77亿元。
转债价格：整体转债收盘价加权平均值为140.15元，环比下降0.30%；高价券占比下降，130元以上占比71.69%，较昨日下降0.9个百分点；价格中位数为137.65元，环比下降0.23%。
转债估值：整体估值压缩，百元平价拟合转股溢价率为39.90%，环比下降0.30个百分点；偏股型转债溢价率16.92%，环比下降0.38个百分点；偏债型转债溢价率83.76%，环比上升0.30个百分点；平衡型转债溢价率28.42%，环比下降0.56个百分点。
行业表现：今日正股行业指数中，22个行业下跌，跌幅前三为公用事业（-3.51%）、传媒（-2.41%）、计算机（-1.71%）；涨幅前三为电子（+2.17%）、电力设备（+0.86%）、基础化工（+0.54%）。转债市场中，21个行业下跌，跌幅前三为有色金属（-2.66%）、公用事业（-2.14%）、通信（-1.80%）；涨幅前三为纺织服饰（+12.10%）、钢铁（+1.61%）、电子（+0.71%）。
风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。

关键信息

转债市场表现

收盘价：大周期环比-0.70%、制造环比-0.18%、科技环比-0.98%、大消费环比+1.02%、大金融环比-0.52%。
转股溢价率：大周期环比+0.32个百分点、制造环比+0.37个百分点、科技环比+1.3个百分点、大消费环比+0.17个百分点、大金融环比-0.83个百分点。
转换价值：大周期环比-0.70%、制造环比+0.35%、科技环比-1.57%、大消费环比+0.82%、大金融环比-0.96%。
纯债溢价率：大周期环比-1.0个百分点、制造环比-0.32个百分点、科技环比-1.7个百分点、大消费环比+1.2个百分点、大金融环比-0.58个百分点。