毕马威-2023年中国碳金融创新发展白皮书-2023.11-72页_5mb

《2023年中国碳金融创新发展白皮书》总结

1 制度规划创新

毕马威联合碳中和行动联盟发布的《中国碳金融创新发展白皮书》提出中国碳市场应分四个发展阶段推进碳金融体系建设。第一阶段为试点期，重点形成碳市场发展规划；第二阶段为重点行业碳市场体系建设；第三阶段为深化改革扩大覆盖面；第四阶段为国际化与全球化对接。白皮书记载了八大创新维度评分标准，并基于证监会《碳金融产品标准》，将碳金融创新划分为监管、市场、生态三大维度下的十余个创新模式，详细评估了法律保障、市场主体多元化、交易机制完善等方面的现状，并提出发展建议。

2 交易机制创新

全国碳市场交易机制创新主要包括：

• 增加有偿分配占比（拍卖+免费配额结合），如欧盟从阶段二开始实施10%拍卖比例
• 设置价格稳定机制，通过抑制价格波动的储备机制与配额发放调节机制
• 降低潮汐现象，使交易平稳化（履约清缴截止期交易量占年度比例控制在25%-60%）
  碳市场交易机制需提升配额覆盖度（最高50%以上）、丰富风险管理工具（如涨跌幅限制、大户报告、保证金制度）。

3 主体角色创新

金融机构参与碳市场受限，但通过“撮合+促融”“碳信用合同支持+交易”等模式创新交易方式，提供碳资产管理和融资支持。金融机构主要包括：

• 国泰君安：提供碳资产变现解决方案
• 华兴资本：提供碳信用资产分配模式设计
• 中金公司：开展钢铁行业供应链碳补偿创新
  金融机构应积极对接行业资源、开发交易做市功能、建立"金融+碳"复合角色形象。

4 金融产品创新

碳金融工具创新重点关注：

• 碳配额产品（现货交易）
• 碳信用产品
• 交易工具创新（碳远期、期货、期权等）
• 融资工具创新（碳资产质押贷款、回购、绿色碳资产担保债券）
• 支持工具创新（碳指数开发、碳保险等）
  金融产品创新重点在于丰富交易工具种类、完善市场规则体系。

5 市场发展前景

从业人员对碳金融未来发展普遍持乐观态度，长期发展将呈现三大趋势：

• 市场规模扩大：交易规模有望达到万亿级别
• 主体多元化：金融机构参与积极性提升
• 品种多样化：碳金融衍生品将逐步推出

参考数据

• 全球碳市场覆盖温室气体排放量达1795%
• 中国碳市场成交额累计达19437亿元人民币
• 金融从业人员82.5%认为丰富碳金融产品必要