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文档总结

一、指数走势分析

在 07月28日，四大主要股指均出现下跌，具体如下：

• 上证综指：涨跌幅为 -1.16%，收于 3813.31点，成交额 9496.83亿元。
• 深成指数：涨跌幅为 -4.52%，收于 13509.68点，成交额 10760.98亿元。
• 中证1000指数：涨跌幅为 -2.8%，开盘价 7135.73，收盘价 7026.28，当日最高价 7189.18，最低价 6992.94。
• 中证500指数：涨跌幅为 -3.59%，开盘价 7589.76，收盘价 7443.43，当日最高价 7646.02，最低价 7412.63。
• 沪深300指数：涨跌幅为 -2.83%，开盘价 4623.8，收盘价 4569.52，当日最高价 4646.49，最低价 4552.23。
• 上证50指数：涨跌幅为 -0.92%，开盘价 2921.31，收盘价 2923.21，当日最高价 2931.15，最低价 2901.73。

从整体来看，当日市场情绪偏弱，四大指数均呈现下跌趋势，其中深成指数跌幅最大。中证1000和中证500指数的跌幅较为显著，显示出市场对中小盘股的抛压较大。

二、板块对指数的影响

各指数的下跌主要受到部分板块的拖累，具体如下：

• 中证1000指数：电力设备、机械设备、电子等板块对指数形成明显向下拉动。
• 中证500指数：通信、电子等板块对指数向下拉动明显。
• 沪深300指数：通信、电子等板块对指数向下拉动明显。
• 上证50指数：银行、食品饮料等板块对指数形成向上拉动，但电子等板块仍对指数形成向下拉动。

这表明，尽管部分大盘板块有所支撑，但科技与通信类板块的下跌对整体市场情绪产生了较大负面影响。

三、股指期货基差与对冲成本

股指期货主力合约基差及对冲开仓成本如下：

中证1000指数

• IM00：日均基差 -51.25
• IM01：日均基差 -113.87
• IM02：日均基差 -308.59
• IM03：日均基差 -485.53

中证500指数

• IC00：日均基差 -76.24
• IC01：日均基差 -136.45
• IC02：日均基差 -312.06
• IC03：日均基差 -486.46

沪深300指数

• IF00：日均基差 -41.59
• IF01：日均基差 -72.63
• IF02：日均基差 -148.01
• IF03：日均基差 -223.78

上证50指数

• IH00：日均基差 -23.56
• IH01：日均基差 -39.58
• IH02：日均基差 -75.28
• IH03：日均基差 -98.79

从数据可以看出，股指期货主力合约基差整体为负，且随合约月份的推移，基差逐渐扩大，表明期货价格低于现货价格，市场存在贴水现象。对冲开仓成本也呈现负值，反映出市场对股指期货的使用成本较低，但需注意市场风险。

四、团队介绍

本报告由光大期货研究所宏观金融组撰写，主要成员包括：

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任宏观金融研究总监。
• 于洁：上海外国语大学金融硕士，现任宏观分析师，曾任混沌天成期货宏观分析师。
• 赵复初：英国杜伦大学金融学博士，英国苏塞克斯大学管理学硕士，现任金融期货分析师，专注于海外宏观与大类资产配置研究。
• 王东瀛：哥伦比亚硕士，现任股指分析师，主要负责股指期货研究、宏观基本面量化、重点行业板块分析、指数财报分析及市场资金面跟踪。

五、免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，光大期货研究所对信息的准确性、可靠性及完整性不作任何保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或操作依据，投资者据此操作，风险自担。