20221021-瑞达期货-甲醇市场周报_港口内地分化_期价震荡走弱_19页_1mb

2022年10月21日甲醇市场周报总结

核心内容概览

本周国内甲醇市场呈现沿海偏强、内地偏弱的格局。期价震荡走弱，现货价格涨跌互现，华东与西北价差扩大。煤炭价格持平，海外天然气价格下跌。甲醇进口量环比下降，进口利润扩大。甲醇制烯烃开工率上升，但盘面利润亏损幅度扩大。

主要观点

• 市场情绪分化：沿海市场因可流通货源紧俏，市场情绪偏多；而内地因新装置投产及贸易商情绪谨慎，买气不佳导致价格回落。
• 供应变化：国内甲醇产量及产能利用率微幅上升，主要受新装置投产及部分装置恢复影响。进口方面，10月份预期增加，但受台风影响，港口库存下降。
• 需求影响：MTO装置低利润对甲醇需求形成负反馈，部分工厂已采取外采或降负操作，导致华东地区MTO装置产能利用率下降，压制价格反弹。
• 期货市场表现：郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，跌幅3.73%；MA1-5价差维持在190元/吨；前20名净多单转为净空，显示市场情绪转弱。
• 库存变化：国内甲醇企业库存小幅增加，港口库存明显下降，华东与华南地区去库显著。
• 国际动态：国际甲醇开工率上升0.4%，甲醇进口利润扩大，显示进口成本优势。
• 成本支撑：煤炭价格坚挺为甲醇提供成本支撑，但高成本对实际供应的影响仍需关注。
• 期权市场波动：甲醇期权20日波动率上升至28.73%，40日波动率上升至24.84%，60日波动率下降至27.06%，显示市场波动性增强。

关键信息汇总

价格走势

• 国内现货价格：

  • 华东太仓地区主流价：2925元/吨，较上周+25元/吨
  • 西北内蒙古地区主流价：2425元/吨，较上周-100元/吨
  • 华东与西北价差：500元/吨，较上周+125元/吨

• 外盘现货价格：

  • CFR中国主港：325元/吨，较上周-3元/吨
  • 东南亚与中国主港价差：45美元/吨，较上周+8美元/吨

• 期货价格：

  • 郑州甲醇主力合约价格震荡收跌，跌幅3.73%

• 基差：

  • 郑州甲醇基差：226元/吨，较上周+48元/吨

供应与产能

• 国内甲醇产量：163.21万吨，环比增加0.10%
• 国内甲醇产能利用率：78.89%，环比增加0.10%，同比增加11.44%
• 国际甲醇开工率：69.91%，较前一周+0.4%

库存情况

• 港口库存：47.32万吨，较上周减少14.41万吨（华东-9.18万吨，华南-5.23万吨）
• 企业库存：49.09万吨，较上期增加2.40%
• 订单待发：24.85万吨，较上期减少3.17%

甲醇制烯烃

• 开工率：81.01%，环比增加0.15%
• 盘面利润：-1277元/吨，较上周亏损扩大

进口情况

• 8月份进口量：105.62万吨，环比下跌15.62%
• 8月份进口均价：301.53美元/吨，环比下跌8.30%
• 进口利润：116.83元/吨，较上周+47.23元/吨

交易提示

• 关注周三内地和港口甲醇库存变化，以判断市场供需情况。

附注

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担。
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