20221125-瑞达期货-甲醇市场周报_港口内地分化_期价震荡运行_17页_1mb

甲醇市场周报总结（2022.11.25）

核心内容概述

本周国内甲醇市场呈现内地与沿海分化格局，期价震荡运行。现货市场涨跌互现，华东与西北价差缩小。期货市场方面，主力合约震荡收涨，跨期价差维持高位，持仓净多，显示市场情绪转为乐观。同时，甲醇进口量环比增加，进口利润提升，但甲醇制烯烃盘面利润亏损扩大。

主要观点

• 内地与沿海市场分化：内地市场在补库需求支撑下企稳，而沿海市场因现货买气不足，基差走弱。
• 产量与产能利用率上升：本周国内甲醇产量和产能利用率均小幅上涨，恢复产能多于检修产能。
• 港口库存变化：港口库存窄幅去库，其中华东地区库存减少，华南地区库存增加。
• 企业库存增加：国内甲醇样本生产企业库存增加，订单待发量也有所上升。
• 进口情况：10月份国内甲醇进口量环比上升，进口利润增加；沙特阿拉伯为最大进口来源。
• 下游开工率提升：甲醇制烯烃整体产能利用率提升，青海盐湖装置维持满负荷生产。
• 甲醇制烯烃利润亏损扩大：本周甲醇制烯烃盘面利润亏损幅度扩大，显示下游盈利能力承压。

关键信息汇总

1. 周度市场表现

• 期货价格：本周郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，涨幅为1.5%。
• 价差变化：
  • 华东与西北价差缩小至545元/吨，较上周减少50元/吨。
  • 外盘甲醇与中国主港价差扩大至53美元/吨，较上周增加2美元/吨。
• 基差：郑州甲醇基差走弱至178元/吨，较上周减少69元/吨。
• 库存变化：
  • 港口库存：54.28万吨，较上周减少0.69万吨。
  • 企业库存：55.18万吨，较上周增加1.67万吨，涨幅3.12%。

2. 产能与产量

• 国内甲醇产量：153.28万吨，环比增加2.38万吨，涨幅1.58%。
• 产能利用率：73.94%，环比增加1.58%，同比增加2.81%。
• 恢复产能：本周恢复产能多于检修及减产产能，导致产量和产能利用率上升。

3. 进口情况

• 10月进口量：102.15万吨，环比上涨3.79%。
• 累计进口量：1-10月累计进口量1032.08万吨，同比上涨8.99%。
• 进口利润：149.11元/吨，较上周增加15.3元/吨。

4. 下游开工情况

• 甲醇制烯烃产能利用率：78.82%，环比增加2.28%。
• 亏损扩大：甲醇制烯烃盘面利润亏损至-1012元/吨，较上周扩大。

5. 原料价格

• 动力煤价格：秦皇岛动力煤5500大卡市场价740元/吨，与上周持平。
• 天然气价格：NYMEX天然气价格上涨至7.33美元/百万英热单位，较上周增加0.95美元。

交易提示

• 关注周三内地和港口甲醇库存变化。
• MA2301合约短期关注2660附近压力，不宜盲目追涨。
• 市场情绪整体偏乐观，但需警惕甲醇制烯烃利润持续下滑的风险。

附注

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