> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结：尿素日报 - 回调整理，等待出口驱动 ## 核心内容概述 本报告发布于2026年7月28日，分析了尿素市场的近期走势及基本面情况。整体来看，尿素市场处于回调整理阶段，国内现货价格有所下滑，期货市场表现偏弱，主要受出口订单及内需疲软影响。报告指出，尿素价格短期内可能维持震荡格局，但随着出口订单的逐步发运及国际需求的改善，存在反弹预期。 ## 期现行情分析 ### 期货市场表现 - **尿素主力2609合约**：开盘1746元/吨，低开低走，最终收于1740元/吨，涨跌幅为-0.51%。 - **持仓量**：250137手，环比减少6795手。 - **主力持仓变化**： - 多头净增4596手 - 空头净减1615手 - 银河期货净多单增加3029手 - 东证期货净多单增加4650手 - 国泰君安净空单增加4322手 - 中信期货净空单增加502手 ### 现货市场情况 - **现货价格**：整体下滑，部分出口订单企业价格稳定，无出口订单企业面临较大待发压力。 - **出厂价格**：河北、山东、河南等地尿素工厂出厂价格多在1700-1760元/吨，其中河北价格较高。 - **仓单数量**：2026年7月28日尿素仓单数量为6270张，与上个交易日持平。 ## 基本面跟踪 ### 基差情况 - 以河南地区为基准，尿素9月合约基差为20元/吨，环比上个交易日走强16元/吨。 - 基差走强表明现货价格相对期货价格有所支撑，但整体市场仍偏弱。 ### 供应数据 - **全国尿素日产量**：21.32万吨，较昨日减少0.11万吨。 - **开工率**：85.00%，维持在较高水平。 - **周产量**：7月15日-7月22日周产量为148.80万吨，环比下跌0.91%，周均日产21.26万吨。 ## 需求端分析 - **工业需求**：受高温天气影响，需求未有明显改善。 - **农业需求**：夏季农需基本收尾，进入淡季。 - **复合肥市场**：当前价格稳定，但询价成交活跃度差，预计短期价格窄幅波动。 - **复合肥开工率**：截止7月24日，开工率为31.3%，环比减少2.11%，同比偏低2.28%。 - **原料库存**：工厂原料库存累库幅度高于成品，采购意愿有限，除非产能负荷快速提升或原料价格下行。 ## 市场展望 - **库存压力**：目前上游工厂库存延续累库，但本周涨幅相较上周减缓，预计随着出口订单的发出，库存累库压力将有所缓解。 - **出口驱动**：出口订单上游堆积，预计未来出口发运将对市场起到一定支撑作用。 - **价格趋势**：尿素价格仍处于回调整理阶段，但国际需求好转可能带动价格反弹。 ## 风险提示与建议 - **内需疲软**：内需拖累市场，短期内难以大幅去库。 - **出口预期**：出口订单的发运是市场反弹的重要驱动因素。 - **短期策略**：建议关注出口订单的进展及国际尿素价格走势，短期可逢低布局，等待反弹机会。 ## 信息来源 - 期货数据：Wind、冠通研究咨询部 - 现货数据：安云思、肥易通 - 报告发布机构：冠通期货股份有限公司 ## 联系方式 - 服务热线：400-6678-656 - 扫码获取更多信息：[二维码图片](images/cc542027d71fefc1ea5c54d3db1c962d65d3b6df4dfbc69992527a4759dd463b.jpg) ## 报告作者 - 冠通期货研究咨询部 王静 - 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 ```