20231227-冠通期货-现价扩大回调幅度_期价低位整理_4页_618kb

尿素期货分析总结（冠通研究，2023年12月27日）

现货市场

尿素现货价格下滑，跌幅扩大，工业需求受环保限产影响走弱，采购节奏放缓。下游农业需求偶尔逢低接货，但整体低迷。

基本面分析

• 供应：气头装置检修和煤制尿素停车导致日产规模环比下降但同比仍高，开工率65.5%。
• 需求：工业需求弱于前，农业需求偶尔支撑；临近元旦，工业需求预计进一步走弱。
• 库存：企业库存连续8周回升，增幅扩大，显示供需边际改善，库存高位。

期货走势

尿素主力合约破位下行，期价低位整理在2100-2120元/吨下方，反弹乏力。基差走弱，环比下降但同比偏高。

期现关联

期货合约小幅波动，收盘2084元/吨；仓单数量高，折合约20万吨。现货压力和期现承压导致市场承压。

风险提示

投资尿素期货需注意风险，市场基本面供应充裕、需求走弱可能导致价格回调。