20241110-国盛证券-基础化工行业周报_成长与周期共舞_能化弹性可期_9页_735kb

基础化工板块分析总览

基础化工行业包含525家上市公司，涵盖周期和成长投资风格的多样化市场环境。
当前市场条件下，赛道成长股经历前期调整估值偏低，具备高弹性潜力，建议在市场活跃时重点关注。
这些成长股包括铜互连产业链（如精达股份）、HBM产业链材料（如雅克科技）、半导体和OLED材料（如鼎龙股份、莱特光电）、锂电材料（如尚太科技）等领域。

景气周期方面，维生素E（VE）已实现连续上涨，浙江医药作为重点标的，高盈利弹性显著。
氨纶等化工品中期有望回暖复苏，进一步受益于行业整体上行趋势。

能化弹性机会主要受油价影响，若油价因地缘事件或阶段性下跌反弹，卫星化学、宝丰能源等企业将迎战略配置机遇。
同时，关注荣盛石化、恒力石化、桐昆股份等标的。

基础设施投资转向“新基建”，包括核电、水电和运河等，中岩大地等岩土工程标的作为高弹性投资机会受推荐。

并购重组政策（如证监会“并购六条”）将推动化工板块跨界并购，潜在机会众多，历史行情显示并购可提升投资回报。

主要风险包括下游需求不及预期、产品价格波动和国际油价大跌，建议投资者密切关注。
总体建议增持基础化工板块，聚焦赛道成长、景气周期和新基建主题。