20210623-格林期货-橡胶早报_2页_102kb

格林大华期货橡胶早报总结（20210623）

核心内容概述

本报告分析了2021年6月23日天然橡胶市场的短期走势及影响因素，指出在供应增加与需求疲软的双重压力下，橡胶价格面临下行压力，但空头打压意愿减弱，存在反弹风险。整体市场情绪谨慎，投资者需关注多空博弈及潜在的利好因素。

主要观点

• 价格走势：橡胶价格短期内存在重心下移的风险，但随着价格空间的缩小，空头打压意愿不强，需警惕价格突然反弹。
• 操作建议：已有空单减持，建议关注13000元附近的阻力位，留意市场走势变化。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，但因价格已接近底部，空头可能趋于谨慎，市场存在反弹机会。

关键信息

供应端分析

• 全球供应预期：5-7月为全球天然橡胶季节性增产期，短期内供应将逐步增加。
• 印尼疫情：印尼新增新冠病例较多，市场存在担忧情绪，可能影响出口及生产节奏。
• 泰国原料：泰国南部原料持续上量，但浓乳需求缩减，导致胶水价格承压，预计胶水价格仍有下跌空间。
• 国内原料：中国天然橡胶社会库存周环比下降3.35%，同比减少21.01%。其中深色胶库存周环比下降3.77%，同比减少22.05%；浅色胶库存周环比下降2.67%，同比减少19.25%。
• 云南与海南产区：云南原料供给存在快速增量预期，而海南原料产出处于高位，工厂对原料争夺不积极，胶水价格相对稳定。

需求端分析

• 乘用车零售：6月第二周乘用车市场零售日均达3.5万辆，同比2020年6月第二周下降2%，但较5月同期下降4%，表现偏弱。
• 轮胎开工率：上周半钢胎样本厂家开工率为54.31%，环比下降3.21%，同比下降12.48%；全钢胎样本厂家开工率为62.47%，环比下降3.62%，同比下降7.86%。显示下游需求持续低迷。

风险因素

• 外部风险：中美关系紧张、海外疫情发展可能影响橡胶进口及下游需求。
• 天气因素：国内外主产区天气状况对原料产出和价格有重要影响，需密切关注。
• 政策因素：替代指标的下达时间可能影响原料流向及价格波动，7月份替代指标下达概率上升。

其他信息

• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或时效性。报告中的观点和建议仅供参考，不构成投资决策依据，投资者需自行承担风险。
• 研究员信息：郭泽明，联系电话：010-5671-1816，从业资格编号：F3063607。

总结

当前天然橡胶市场面临供应增加与需求疲软的双重压力，价格短期有下行风险，但空头打压意愿减弱，市场可能迎来反弹机会。投资者应关注13000元附近的阻力位，同时留意中美关系、疫情发展、天气变化及替代指标下达等关键因素对市场的潜在影响。总体来看，市场仍处于震荡整理阶段，操作上需谨慎应对。