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勝利早報總結（2022.04.11）

核心內容概述

本次早報聚焦於近期A股、H股及海外市場的走勢與投資機會，重點分析了疫情後經濟復蘇、政策動向、行業表現及個股機會。整體市場情緒偏謹慎，短期受政策預期落空與通脹壓力影響，但中期經濟復蘇與政策支持預期仍為市場提供支撐。

主要觀點

1. 市場整體走勢

• 美股三大指數漲跌不一，納指跌幅較大，科技股普跌，消費與金融股表現強勁。
• A股滬市漲、深市跌，港股微漲。
• 市場對加息與通脹預期持續升高，尤其美國10年期國債收益率上漲至2.7%以上，導致風險資產走弱。
• 2年期國債收益率高於10年期，利率倒掛現象持續，市場對經濟前景感到擔憂。
• 然而，各國取消疫情限制後，實體經濟復蘇強勁，對市場形成托底作用。

2. 政策與經濟形勢

• 國內經濟平穩運行面臨較大挑戰，政策層釋出「穩增長」明確信號，預計後續會有更多政策出臺。
• 上海疫情處於關鍵階段，政府強調以快制快，減少疫情對經濟的影響。
• 4月中旬預計為上海疫情拐點與穩增長政策二次發力的關鍵窗口。
• 央行降准降息可能性較高，以支持經濟增長。

3. 市場熱點板塊與個股

• A股市場：
  • 上海疫情相關政策與穩增長預期推動市場關注地產、基建產業鏈。
  • 建議關注“估值低位”和“預期低位”品種。
• H股市場：
  • 藥明康得一季度營收與淨利潤雙雙增長，主要受益於投資組合收益。
  • 归创通桥-B獲得國家藥監局上市批准，顯示醫療器械行業持續受政策支持。
  • 洛陽玻璃股份在光熱玻璃研發取得突破，產品準備試用。
  • 知乎-W將於4月11日-14日招股，預計4月22日上市。
  • 舜宇光學科技3月手機攝像模組出貨量下降，但光學零件與其他光電產品表現較好。

4. 海外市場動態

• 能源類股：因高通脹與需求回升，能源股仍具吸引力，美國銀行預計其還將繼續上漲。
• 銀行股：美國銀行股財報季將於4月13日開始，預計淨利潤將同比下降約35%。
• 美國聯儲政策：克利夫蘭聯儲行長Mester認為，美國將避免經濟衰退，通脹可能維持在2%以上。

關鍵信息總結

投資建議

• 短期策略：市場仍處於震盪階段，建議謹慎操作，關注政策受益行業，如地產、基建產業鏈。
• 中期策略：經濟復蘇與政策支持預期強，可把握國策受益彈性行業，如疫情受損行業（酒旅、餐飲、影視傳媒）。
• 個股關注：萬洲國際、歸創通橋-B、舜宇光學科技等具備較強業績與政策支撐的個股值得關注。