20211211-光大证券-新能源_环保领域碳中和动态追踪（四十三）_中央经济工作会议解读_利好绿电_分布式_储能_电网_3页

行业研究总结：中央经济工作会议对新能源与环保领域的影响

核心内容

2021年12月10日，中央经济工作会议强调了“双碳”目标（碳达峰与碳中和）的重要性，指出这是推动高质量发展的内在要求，需坚定不移推进，但不能一蹴而就。会议提出了一系列原则与方向，涵盖全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险等方面，旨在构建科学合理的碳减排机制，保障能源安全与供应，同时推动新能源与环保行业的发展。

主要观点

• 碳达峰碳中和是高质量发展的内在要求
  “双碳”目标不仅关乎环境保护，更是提升我国在全球产业链中地位和定价权的重要手段。政策强调需避免“运动式减碳”，以确保经济稳定发展。

• 全国统筹与科学考核
  在推进碳成本内部化的过程中，需统筹全国能源与产业布局，优化资源配置。同时，新增可再生能源和原料用能将不纳入能源消费总量控制，为绿电发展和上游产能释放创造条件。

• 传统能源与新能源协同发展
  在新能源快速发展的背景下，传统能源（如煤炭）仍需在清洁高效利用的基础上逐步退出，同时加强特高压、配电网改造及储能等配套保障性设施建设，以提升新能源消纳能力。

• 绿色低碳技术攻关
  技术是实现“双碳”目标的关键，需加快新能源相关技术的研发与应用，以提升质量、降低成本，促进产业升级。

• 能源安全与能源革命
  会议强调能源供应的保障，要求大企业尤其是国有企业带头保供稳价。未来以光伏、风电、储能、氢能、新能源汽车为代表的新能源行业将成为能源体系的中坚力量。

关键信息

政策导向

• 支持绿电发展：新增可再生能源不纳入能耗总量控制，鼓励企业采用可追溯绿电，提升绿电利用率。
• 促进分布式能源：分布式光伏、风光发电项目将获得更多政策支持，企业端更倾向于布局分布式能源。
• 加强储能建设：储能技术发展被高度重视，特别是工商业储能、PCS、电化学储能等方向。
• 推进特高压建设：特高压作为新能源输送的重要手段，将得到持续发展支持。

投资建议

• 绿电运营：推荐晶科科技、三峡能源、太阳能，关注福能股份、中闽能源、节能风电、龙源电力（H）、粤电力A、中国核电、华润电力（H）。
• 分布式光伏：推荐晶科科技、正泰电器、天合光能。
• 储能领域：推荐亿纬锂能、国轩高科、宁德时代、星云股份、阳光电源、盛弘股份、思源电气（关注超级电容及电化学储能方向）。
• 特高压建设：推荐思源电气、特变电工、国电南瑞、许继电气。

风险提示

• 新能源装机量不及预期
• 政策力度不及预期

行业与公司评级体系

基准指数说明

• A股主板：沪深300指数
• 中小盘：中小板指
• 创业板：创业板指
• 新三板：新三板指数
• 港股：恒生指数

分析师声明

本报告由光大证券股份有限公司分析师团队撰写，基于合法合规信息，独立、客观地进行分析，分析师具备证券投资咨询执业资格，对报告内容负责。

法律声明

本报告由光大证券股份有限公司制作，仅向特定客户传送，未经授权不得翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或引用。光大证券及其关联机构可能持有报告中提及的公司证券头寸，并提供相关金融服务，投资者需注意潜在利益冲突。

联系信息

• 光大证券研究所
  • 上海：静安区南京西路1266号恒隆广场1期办公楼48层
  • 北京：西城区武定侯街2号泰康国际大厦7层
  • 深圳：福田区深南大道6011号NEO绿景纪元大厦A座17楼
• 关联机构
  • 香港：光大新鸿基有限公司，地址：香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼
  • 英国：Everbright Sun Hung Kai (UK) Company Limited，地址：64 Cannon Street, London, United Kingdom EC4N 6AE