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塑料期货研究报告总结（冠通研究，2024年05月15日）

投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，建议投资者阅读免责声明。

策略分析

报告建议前期多单轻仓持有塑料期货，因检修季供应减少导致开工率下降。福建联合、独山子石化等企业产线检修，本周开工率环比降4个百分点，至偏低水平，较去年同期低6个百分点。下游开工节后边际走弱，农膜订单季节性回落，但制造业PMI虽小幅下降仍处于扩张区间，需求预期向好。原油节后下跌但跌幅有限，塑料估值低位，下游抵触高价原料，需关注需求回升和去库情况。

期现行情

期货方面，塑料2409合约低开后增仓震荡上行，最高8477元/吨，最低8422元/吨，收盘8469元/吨，涨幅0.7%，持仓量增至463645手。现货方面，PE市场涨跌互现，LLDPE报8450-8550元/吨，LDPE报9780-10050元/吨，HDPE报8350-8800元/吨。

基本面跟踪

供应端，宝来石化HDPE检修装置重启，但新增浙江石化、福建联合检修，开工率降至81%，较去年低6个百分点。需求端，下游开工节后下降，PE下游开工率降至43.73%，农膜订单季节性下滑，原油布伦特合约震荡，东北亚乙烯价980美元/吨，东南亚855美元/吨。总体，市场偏震荡，建议轻仓持有并关注数据变化。

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