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塑料研究报告总结

制作日期：2024年05月16日

一、策略分析

近期塑料市场呈现震荡上行趋势，得益于下游需求的季节性回暖预期和部分生产企业进入检修期带来的供应压力增加。福建联合、独山子石化等企业的产线检修导致开考率环比下降，目前总体开工率处于偏低水平，较去年同期下降8个百分点。4月份制造业PMI虽略有下滑但仍维持在扩张区间，叠加超长期国债发行预期，整体需求前景被看好。不过，下游如农膜订单已出现季节性回落，需关注后续需求回升情况。

二、期现行情

期货市场方面，塑料2409合约表现震荡上行，最低价8435元/吨，最高触及8500元/吨，最终收盘于8486元/吨，涨幅0.43%。持仓量增加至479186手，较前一周增长15541手。现货市场表现平稳，价格波动较为有限。

三、基本面跟踪

供应端方面，新增多条检修装置，如独山子石化新全密度线等，导致塑料开工率进一步降低至77%，仍低于去年同期。需求方面，尽管下游整体开工率有所下降，尤其是农膜订单季节性减弱，但仍需留意节后补库对市场的潜在支撑。

库存方面，节日期间石化企业库存出现累库，但节后补货需求有望缓解库存承压情况。

四、原油因素

原油方面，布伦特原油07合约维持在83美元/桶区间，乙烯价格基本持稳，对塑料成本有稳定作用。

五、风险提示

投资有风险，入市需谨慎。特别提醒投资者阅读报告最后页的免责声明，本公司具备期货交易咨询业务资格。

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