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鸡蛋市场分析总结（2026.01.30）

核心内容

2026年1月，鸡蛋市场在春节备货需求的推动下，现货价格快速反弹，涨幅达30%。随着春节备货临近尾声，市场预期2月现货价格将出现高位回调，需关注回调幅度及养殖端的淘鸡节奏。

主要观点

1. 市场供需格局

• 供需偏紧：1月因中下游企业及商超进入春节备货期，叠加冷库蛋释放，库存压力减弱，市场呈现短期供需偏紧局面。
• 去产能效果明显：四季度蛋鸡产能去化效果显著，主要原因是下半年鸡苗补栏断崖式下滑，当前存栏数据与调研数据基本匹配。
• 产能过剩风险：尽管短期去产能，但市场鸡源及产能设备仍较为充裕，甚至存在过剩，中长期蛋鸡行业不具备牛市基础。

2. 合约走势预期

• 合约月差：35正套，春节之后换羽或淘鸡可能造成阶段性供应紧张，但会增加两个月后的压力。
• 主力合约：预计春节后合约将呈现区间震荡，新增产能维持低位及较大的贴水支撑底部，淘鸡节奏变慢或使供应压力后移。
• 基差走势：2602、2603合约基差震荡反弹，随着现货价格回调及临近交割月，基差回归逻辑驱动，短期或将缩窄。

3. 供给端分析

• 在产蛋鸡存栏：12月底存栏量为12.95亿只（钢联）和13.44亿只（卓创），环比小幅下滑，预计1月存栏量将持平。
• 鸡苗补栏：12月鸡苗销量环比增加，市场补栏情绪回暖，但整体仍处于低位，大量补栏预计将在春节后进行。
• 淘鸡节奏：1月淘鸡量环比下降，淘汰鸡出栏量为1627万只，环比下降12%，淘鸡价格环比上涨，但随着2月现货价格回落，淘鸡节奏可能放缓。

4. 需求端及库存分析

• 终端需求：1月销量为7391吨，环比微增0.2%，备货高峰已过，市场转为刚需为主，预期下周销量将回落。
• 库存水平：流通环节库存为0.68天，生产环节库存为0.47天，均小幅反弹，但整体仍处于低位。

5. 养殖利润与成本

• 饲料价格：1月28日饲料价格为2.72元/斤，较上周上涨0.01元/斤。
• 养殖利润：1月28日蛋鸡养殖利润为0.43元/斤，环比上涨0.13元/斤，因鸡蛋现货价格快速上涨，叠加饲料成本小幅增加，利润回暖明显。

关键信息

• 1月现货价格：主产区均价为3.98元/斤，环比上涨0.3元/斤；邯郸地区均价为3.62元/斤，环比上涨0.2元/斤。
• 鸡苗价格：1月23日鸡苗价格为2.82元/羽，环比上涨0.07元/羽。
• 种蛋利用率：1月23日种蛋利用率反弹至61%，环比增加2.5个百分点。
• 淘汰鸡出栏量：1月22当周淘汰鸡出栏量为1627万只，环比下降12%。
• 期货合约贴水：2603合约理论上被低估，市场对中长期周期行情不乐观。

行情回顾

• 现货价格反弹：1月鸡蛋现货价格快速上涨，主要受春节备货及低新增产能影响。
• 期货合约偏弱震荡：JD2603合约因市场担忧春节后需求淡季及惜淘情绪，持续偏弱震荡。

风险提示

• 春节后需求淡季：预计2月现货价格将逐步回调，需关注回调幅度及淘鸡节奏。
• 中长期不乐观：尽管短期价格反弹，但市场对蛋鸡行业周期不乐观，若现货价格回调幅度较大，养殖端仍会加快淘鸡节奏。

数据来源

• 存栏数据：钢联、卓创
• 鸡苗销量：晓鸣股份、钢联、卓创
• 期货合约：JD2602、JD2603、JD2604
• 库存数据：流通环节、生产环节
• 养殖利润：紫金天风期货研究所

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