20221103-广发期货-广发早知道-汇总版_19页_1mb
报告摘要
广发早知道-汇总版总结
核心内容概述
本报告由广发期货发展研究中心发布，涵盖金融衍生品、商品期货、能源化工及特殊商品等市场分析，内容涉及市场表现、消息面、资金面、基本面、操作建议及短期观点。整体来看，市场在宏观政策、资金流动、供需关系等多重因素影响下，呈现震荡、偏空或观望态势。
金融衍生品分析
股指期货
- 市场表现：A股放量攀升，上证指数收复3000点，期指主力合约上涨，基差有所收敛。
- 消息面：美联储如期加息75BP，但暗示未来将放缓加息步伐，市场风险情绪承压。
- 资金面：两市成交10521亿元，北向资金净卖出，资金面偏中性。
- 操作建议：关注基差收敛，短期可观望或轻仓操作。
国债期货
- 市场表现：国债期货小幅收跌，利率债收益率普遍上行。
- 资金面：央行逆回购净回笼，资金利率回落不明显。
- 消息面：美联储加息符合预期，国内“管好货币总闸门”言论影响市场预期。
- 操作建议：短期观望，关注资金走势和增量稳增长政策。
贵金属分析
- 市场表现：黄金期货收跌，白银跌幅更明显。
- 基本面：美国经济韧性仍在，但加息对贵金属价格形成压制。
- 技术面：黄金在1700美元面临阻力，白银在20美元存在阻力。
- 操作建议：单品种高抛低吸，内盘可做多银或空银套利。
有色金属分析
铜
- 市场表现：现货价格稳中有升，期货价格震荡。
- 供应：铜精矿供应充裕，国内精铜产量稳步增加。
- 需求：传统与新兴需求此消彼长，库存低位支撑。
- 操作建议：暂观望或轻仓区间操作。
锌
- 市场表现：现货价格稳中有升，期货价格偏空。
- 供应：原料供应缓解，冶炼开工率上行。
- 需求：下游进入淡季，国内疫情反复影响需求。
- 操作建议：高位空单持有，关注17000支撑。
铝
- 市场表现：现货价格微跌，期货价格偏弱。
- 供应：四川、云南减产，电解铝产能下降。
- 需求：出口增长放缓，国内需求不及预期。
- 操作建议：空单持有，关注17000支撑。
镍
- 市场表现：现货价格稳中有升，期货价格震荡。
- 供应：MHP供应偏紧，硫酸镍价格坚挺。
- 需求：合金需求向好，不锈钢厂不采用纯镍。
- 操作建议：暂观望或区间轻仓操作，主力参考175000~200000元/吨。
不锈钢
- 市场表现：现货价格稳中有涨，期货价格震荡。
- 供应：钢厂复产，但原料问题限制产量。
- 需求：出口萎缩，国内需求疲软。
- 操作建议：暂观望或短线逢高空。
锡
- 市场表现：现货价格下跌，期货价格偏弱。
- 供应：国内锡矿进口量减少，云南地区开工回升。
- 需求：下游消费疲软，疫情及制裁抑制需求。
- 操作建议：暂观望，关注下方锡矿成本支撑。
黑色金属分析
钢材
- 市场表现：现货稳中有涨，期货价格震荡。
- 供应：铁水产量见顶下滑，钢厂利润修复。
- 需求：基建回升，地产拖累，需求转入淡季。
- 操作建议：谨慎抄底，建议偏空操作。
铁矿石
- 市场表现：期货价格小幅下跌，现货价格稳定。
- 供应：到港量持续上升，四大矿山发运量增加。
- 需求：日均铁水产量回落，冬季限产预期增强。
- 操作建议：短期保持观望，关注成材消费及钢厂减产。
焦炭
- 市场表现：期货价格超跌反弹，现货价格稳中有涨。
- 供应：焦化厂利润回落，供应端提产有限。
- 需求：下游消费低迷，钢厂刚需承压。
- 操作建议：短期观望，关注成材消费和钢厂减产。
焦煤
- 市场表现：期货价格超跌反弹，现货价格下跌。
- 供应：煤矿恢复生产，供应有所回升。
- 需求：焦化厂利润回落，采购意愿减弱。
- 操作建议：短期保持观望，关注成材消费和钢厂减产。
农产品分析
豆粕
- 市场表现：现货价格上调，期货价格偏强。
- 供应：巴西出口受阻，国内库存低位。
- 操作建议：短线多单持有，关注巴西出口情况。
油脂
- 市场表现：外盘油脂偏强，国内油脂震荡。
- 供应：巴西大豆产量预期上调，印尼出口税延长。
- 操作建议：持有备兑看涨期权组合，短线轻仓多单参与。
生猪
- 市场表现：现货价格下跌，期货价格反弹。
- 供应：出栏量增加，存栏逐步恢复。
- 操作建议：买2303空2301反套，建议稳健操作。
玉米
- 市场表现：现货价格震荡，期货价格小幅反弹。
- 供应：国内库存低位，到港量增加。
- 操作建议：持有备兑看涨期权组合，短期观望。
白糖
- 市场表现：期货价格震荡，现货价格稳中有升。
- 供应：巴西产量上调，国内库存低位。
- 操作建议：区间震荡，5500-5800区间操作。
棉花
- 市场表现：现货价格承压，期货价格震荡。
- 供应：国内库存高位，出口需求疲软。
- 操作建议：空单持有，建议稳健操作。
鸡蛋
- 市场表现：现货价格回落，期货价格反弹。
- 供应：存栏逐步恢复，库存增加。
- 操作建议：买2303空2301反套，建议稳健操作。
花生
- 市场表现：现货价格偏强，期货价格震荡。
- 供应：新棉成本支撑，花生油需求有限。
- 操作建议：短线偏多参与，关注需求变化。
红枣
- 市场表现：现货价格稳中有降，期货价格反弹。
- 供应：库存高位，需求未明显改善。
- 操作建议：买2303空2301反套，建议稳健操作。
能源化工分析
原油
- 市场表现：期货价格上涨，现货价格稳中有升。
- 供应：OPEC减产，美国原油库存下降。
- 操作建议：关注回调后逢低做多机会。
沥青
- 市场表现：期货价格震荡，现货价格稳定。
- 供应：到港量增加，港口库存小幅上升。
- 操作建议：短期观望，关注成材消费和钢厂减产。
PTA
- 市场表现：期货价格震荡，现货价格稳中有升。
- 供应：PX供应增加，PTA开工率下降。
- 操作建议：短线观望，关注TA-TA价差扩大机会。
乙二醇
- 市场表现：期货价格震荡，现货价格稳中有升。
- 供应：煤化工成本压力，部分装置减产。
- 操作建议：短线观望，关注MEG反弹受限。
PVC
- 市场表现：期货价格震荡，现货价格小幅上涨。
- 供应：电石价格稳定，PVC开工率下降。
- 操作建议：滚动逢高短空，建议观望。
LLDPE
- 市场表现：期货价格震荡，现货价格小幅上涨。
- 供应：检修装置减少，产量小幅增加。
- 操作建议：短期偏弱震荡，建议观望。
PP
- 市场表现：期货价格震荡，现货价格小幅上涨。
- 供应：检修装置减少，产量增加。
- 操作建议：不建议单边操作，维持观望。
特殊商品分析
橡胶
- 市场表现：期货价格企稳，现货价格小幅波动。
- 供应：国内供应偏弱，外需走弱。
- 操作建议：前期空单止盈，等待反弹空机会。
纯碱
- 市场表现：期货价格企稳，现货价格低位。
- 供应：开工率回升，库存下降。
- 操作建议：前期空单止盈，等待反弹空机会。
玻璃
- 市场表现：期货价格探底企稳，现货价格下跌。
- 供应：玻璃库存增加，需求低迷。
- 操作建议：等待反弹空机会，关注需求变化。
纸浆
- 市场表现：期货价格震荡，现货价格稳定。
- 供应：国内库存去库，进口量减少。
- 操作建议：区间震荡，建议控制仓位，观望为主。
投资咨询业务资格
- 广发期货拥有证监会批准的投资咨询业务资格（证监许可【2011】1292号）。
联系信息
- 组长联系信息：
- 何济生：Z0011558，电话：020-88818066，邮箱：hejisheng@gf.com.cn
- 叶倩宁：Z0016628，电话：020-88818017，邮箱：chenjunzhou@gf.com.cn
- 周敏波：Z0010559，电话：020-81868743，邮箱：zhoumingbo@gf.com.cn
- 鲍红波：Z0001913，电话：020-88818007，邮箱：bohongbo@gf.com.cn
- 张晓珍：Z0003135，电话：020-88818009，邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn
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