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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结（2022年6月17日）

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2022年6月17日发布的晨会纪要，内容涵盖国内市场走势、行业动态、宏观经济情况及国际市场表现。报告指出，当前市场呈现缩量震荡调整态势，板块轮动明显，市场情绪波动较大，同时全球经济形势复杂，投资者对经济滞涨和高通胀的担忧加剧。

国内市场分析

市场表现

• 股指走势：周四沪深股指缩量宽幅震荡调整，前市平开后围绕前一日收盘价波动，午后金融证券和石油开采板块快速跳水，引发股指震荡回落。
• 板块表现：科创板和创业板指数表现较强，保持上涨；教育、造纸印刷和文化传媒板块活跃，涨幅居前；证券、石油开采和煤炭板块出现调整。
• 成交量：全天成交量1.08万亿元，较之前明显减少，显示市场观望情绪浓厚。
• 技术面分析：一季度股指偏弱，3月加速下跌并创年内新低，五一节后出现报复性反弹，但节后市场短线抄底盘显现，股指缓步回升。周四市场因多方能量释放过猛而震荡调整，但股指仍位于中短期均线上方，未来多空争夺将更加激烈。

市场情绪与资金面

• 市场短线情绪有所回落，板块轮动成为主要特征。
• 国内市场资金面持续紧张，南向资金不断流出，市场缺乏有效增量资金，以存量资金为主。
• 国家强调建设中国特色资本市场，加速金融业改革，但与海外市场相比，国内政策对市场信心的激发有限。

行业动态与点评

水利部加快水利基础设施建设

• 水利部党组书记、部长李国英召开调度会，强调加强在建项目管理，畅通投融资渠道。
• 政策工具包括地方政府专项债券、金融信贷、PPP、REITs等，以保障水利基建资金需求。

国家能源局发电装机容量数据

• 截至5月底，全国发电装机容量约24.2亿千瓦，同比增长7.9%。
• 风电和太阳能装机容量分别增长17.6%和24.4%，显示新能源发展迅速。

宏观经济分析

1. 反垄断与反诈立法：反垄断法修正草案和反电信网络诈骗法草案等8部草案将审议，明确平台经济领域反垄断规则。
2. 财政数据：1-5月全国一般公共预算收入增长2.9%，但按自然口径计算下降10.1%；证券交易印花税增长15%。
3. CPI与PPI预期：发改委表示，CPI将运行在合理区间，全年目标为3%左右；PPI涨幅预计进一步回落，得益于保供稳价政策。
4. 固定资产投资：前5个月共审批核准48个固定资产投资项目，总投资6542亿元，5月单月投资额达1210亿元，主要涉及交通、水利等领域。

国际市场分析

美联储政策变化

• 美联储持有的美国国债减少86.6亿美元，为2019年7月以来最大降幅。
• 总资产增至8.982万亿美元，增加201亿美元抵押贷款支持证券。

瑞士央行意外加息

• 瑞士央行将政策利率上调50个基点至-0.25%，为自2007年以来首次加息。
• 表示不排除未来进一步加息，以控制通胀。

国际股指与大宗商品

国际股市整体下跌，大宗商品价格波动较大，尤其是原油和黄金价格有所上涨，而铜和大豆价格下跌。

关键信息总结

• 市场趋势：国内股指缩量震荡，板块轮动明显，市场情绪波动。
• 行业动态：水利基建加快，新能源装机容量增长。
• 宏观经济：财政收入增长放缓，CPI目标可控，PPI有望回落。
• 国际市场：美联储减持美债，瑞士央行意外加息，国际股市和大宗商品价格震荡。

投资建议

• 关注板块：建议关注创业板和科创板指数动向，把握结构性行情。
• 操作策略：重个股轻指数，严格控仓，精选个股操作。
• 风险提示：全球经济形势严峻，投资者需警惕高通胀和经济衰退风险。