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期货市场与现货市场分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所分析师沈垚彝（从业编号F03148029，交易咨询号Z0022842）撰写，主要分析了期货市场与现货市场中焦煤（JM）和焦炭（J）相关品种的近期走势及市场动态。

期货市场分析

主要品种

• JM（焦煤）：分析了1月、5月、9月三个合约的收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量和持仓量。
• J（焦炭）：同样分析了1月、5月、9月三个合约的相关数据。

价格表现

• JM合约：
  • 1月收盘价：1525.0，涨28.5（+1.90%）
  • 5月收盘价：1166.5，涨17.5（+1.52%）
  • 9月收盘价：1313.5，涨26.5（+2.06%）
• J合约：
  • 1月收盘价：1967.0，涨33.5（+1.73%）
  • 5月收盘价：1759.0，涨62.5（+3.68%）
  • 9月收盘价：1879.5，涨38.5（+2.09%）

交易数据

• 成交量：
  • JM：1月14391，5月1373，9月454103
  • J：1月474，5月11，9月13169
• 持仓量：
  • JM：1月57979，5月6970，9月459814
  • J：1月2413，5月781，9月33415
• 持仓量增减：
  • JM：1月+2836，5月-892，9月+31366
  • J：1月+123，5月-12，9月+2159

价差分析

• JM合约价差：
  • 1月-5月：+358.5
  • 5月-9月：-147
  • 9月-1月：-211.5
• 价差增减：
  • 1月-5月：+11
  • 5月-9月：-9
  • 9月-1月：-2
• J合约价差：
  • 1月-5月：+208
  • 5月-9月：-120.5
  • 9月-1月：-87.5
• 价差增减：
  • 1月-5月：-29
  • 5月-9月：+24
  • 9月-1月：+5

现货市场分析

主要现货价格

• JM现货价格：
  • 蒙5主焦煤口岸自提价：1249
  • 低硫主焦煤临汾出厂价：1560
  • 低硫主焦煤太原车板价：1529
  • 唐山一级出厂价：1910
• J现货价格：
  • 晋中准一级出厂价：1380
  • 日照港准一级出库价：1530

现货增减

• JM现货增减：全部为0
• J现货增减：日照港准一级出库价+20

市场消息

2026年5月6日至7日，围绕霍尔木兹海峡问题与美伊关系，各方密集表态。伊朗指责美国在安理会推进的决议草案带有政治动机，并表示将确保船只安全通过霍尔木兹海峡。美国则表示与伊朗的对话富有成效，但暂停了“自由计划”，导致海峡通航持续受阻。

评论及策略建议

双焦市场分析

• 焦煤（JM）：近期价格震荡，焦煤总持仓环比增加。矿山精煤产量小幅下降，但蒙煤通关量回升，进口供应压力仍存。五大材和铁水产量环比下降，限制了双焦刚需增量，但焦化厂利润同比改善，开工意愿较强，节前补库支撑需求。
• 焦炭（J）：价格震荡，基本面显示需求受限，但焦化厂利润改善，开工意愿积极，节前补库支撑需求。

短期展望

• 双焦需求韧性较强，可为煤价提供支撑。
• 需警惕5月终端需求淡季后价格下滑的风险。
• 后市需重点关注铁水产量拐点、上游库存变化以及地缘政治局势发展。

风险提示

• 报告结论存在不确定性，未来预测可能与实际不符。
• 宏观环境和产业链影响因素可能发生变化。
• 数据来源为第三方信息提供商，准确性、完整性、时效性无法保证。
• 报告仅供参考，不构成买卖建议，投资者需谨慎决策。

数据来源

• Mysteel
• 申银万国期货研究所