20210518-东兴证券-电力设备与新能源行业月报（2021年5月）_中欧新能源汽车市场持续景气_18页_1mb

中欧新能源汽车市场持续景气

核心内容

2021年5月电力设备与新能源行业月报指出，中欧新能源汽车市场持续景气，同时新能源相关政策不断出台，推动行业向大规模、高比例、高质量、市场化方向发展。此外，光伏、风电、储能等产业链价格波动显著，部分公司公告重要投资计划，为行业带来新的增长点。

主要观点

中欧新能源汽车市场

• 中国大陆前4个月新能源汽车渗透率超过8%，一季度新能源汽车（BEV+PHEV）销量同比增长近100%，市场持续增长。
• 欧洲新能源汽车（BEV+PHEV）渗透率在一季度达到13.9%，且增长态势延续。
• 2021~2023年中国大陆新能源汽车产量预计分别达到214.6万辆、283.4万辆、368.4万辆，同比增长分别为57.1%、32.0%、30.0%。
• 纯电动乘用车占比预计持续提高，分别为74.9%、76.9%、79.2%。
• 欧洲市场受交通碳排放新规推动，新能源汽车发展势头强劲，将惠及中国锂电产业链相关标的。

政策动态

• 国家能源局发布《2021年能源工作指导意见》，提出大力发展非化石能源、增强清洁能源消纳能力、推动能源清洁高效利用等目标。
• 提出到2025年新型储能装机规模达30GW以上，2030年实现全面市场化发展。
• 北京、浙江等地出台氢能产业发展政策，推动氢能产业链建设。
• 工信部发布《智能网联汽车生产企业及产品准入管理指南（试行）》，推动智能网联汽车安全与规范化发展。

行业与市场动态

• 海南将划定零排放区，推广新能源汽车，助力其建设清洁能源岛。
• 白鹤滩水电站开始蓄水，预计2021年7月投产发电，为华东地区能源清洁化提供助力。
• 阿根廷第四座核电站将采用中国“华龙一号”技术，助力中国三代核电技术“走出去”。
• 广东多个海上风电项目列入重点建设名单，成为“十四五”期间海上风电建设大省。

产业链价格追踪

• 三元正极材料价格在4月出现明显下跌，5月14日价格较3月31日下降3.56%~9.61%。
• 光伏产业链价格整体上涨，尤其多晶硅料、硅片、电池片及组件价格显著上涨。
• 光伏玻璃价格有所下跌，5月12日价格较3月31日减少13.64%~17.86%。

关键信息

市场表现

• 电力设备及新能源板块（CI005011.WI）4月1日至5月14日上涨4.45%，同期沪深300指数上涨1.23%。
• 行业平均市盈率25.79，市场平均市盈率8.34。

重点公司

重要公告

• 明阳智能：拟投资建设年产5GW光伏高效电池和5GW光伏高效组件项目，总投资30亿元。
• 太阳电缆：拟投资设立全资子公司“太阳海缆科技有限公司”，建设海底电缆生产基地。
• 赣锋锂业：拟在宜春建设年产7,000吨金属锂及锂材项目。
• 格林美：将向ECOPRO供应不少于17.6万吨高镍三元前驱体材料。
• 亿纬锂能：与StoreDot合作开展极快充电电池产品研制。
• 欣旺达：被选定为广汽HEV平台系列下A9E项目动力电池零件定点供应商。
• 孚能科技：为广汽三菱开发和供应LE车型动力电池，供应周期5年。

风险提示

• 市场风险：中欧新能源汽车市场发展可能低于预期。
• 政策风险：光伏等领域新技术发展方向可能偏离预期。
• 企业风险：相关上市公司主业发展或成本管控可能低于预期。
• 疫情风险：全球疫情扩散情况及对社会经济活动的影响可能偏离预期。

总结

报告指出，中欧新能源汽车市场持续景气，新能源政策支持力度加大，推动行业向清洁化、市场化发展。同时，光伏、风电、储能等产业链价格波动显著，部分公司发布重要投资计划，为行业带来新的增长机会。重点公司如宁德时代、阳光电源、东方日升、星源材质、东方电缆等受到关注，建议投资者重点关注其发展动态及市场表现。