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医药生物行业周报总结（20180108-20180112）

核心内容概述

2018年1月8日至1月12日期间，医药生物行业指数上涨1.14%，但跑输沪深300指数0.95个百分点。行业整体表现分化，化学制剂、医疗服务、生物制品等子板块涨幅居前，而医药商业、医疗器械则出现下跌。估值方面，绝对估值小幅上升，但估值溢价率下降。分析师认为，医药行业在政策改革和创新推动下，长期前景乐观，建议关注行业龙头及创新药械、优质制剂、医药商业等子板块。

主要观点

• 医药生物行业指数本周上涨1.14%，估值回调基本到位。
• 行业整体呈现分化趋势，化学制剂、医疗服务、生物制品涨幅较大。
• 卫计委发布的《关于做好2018年流感防治工作的通知》及《流行性感冒诊疗方案（2018年版）》利好相关企业，如济川药业、葵花药业、上海医药等。
• 医药行业长期受老龄化、消费升级、政策改革（如审评审批制度、仿制药一致性评价、“两票制”）等驱动，需求持续增长。
• 建议关注业绩确定性高、政策受益的细分板块龙头企业，如乐普医疗、爱尔眼科、恒瑞医药、华东医药、亿帆医药等。

行业数据（Y17M11）

• 累计产品销售收入：25,947.2亿元，同比增长12.3%
• 累计利润总额：2,997.8亿元，同比增长18.4%

上市公司公告摘要

个股行情回顾

涨跌幅榜（5日）

行业要闻

1. 卫计委发布流感防治通知

   • 2017—2018年冬季流感病例数明显高于往年。
   • 推荐奥司他韦、扎那米韦、帕拉米韦等抗流感病毒药物。
   • 儿童可选小儿肺热咳喘颗粒（口服液）、小儿豉翘清热颗粒等中成药。

2. CFDA发布医疗器械境外临床试验数据技术指导原则

   • 旨在鼓励创新，提高注册审查质量，接受境外临床试验数据作为临床评价资料。
   • 减少重复试验，加快医疗器械上市进程。

3. 卫计委发布2017年卫生计生工作进展及2018年重点任务

   • 深化医改、提升医疗服务质量、加强疾病预防控制、发展健康产业、推动中医药传承等为重点任务。

投资建议

• 医药生物行业：维持“增持”评级，长期看好行业增长。
• 重点推荐公司：
  • 创新药械：恒瑞医药（600276）
  • 优质制剂：华东医药（000963）、亿帆医药（002019）
  • 医药商业：上海医药（601607）
  • 医疗服务：爱尔眼科（300015）
  • 细分板块：乐普医疗（300003）

估值与盈利预测（部分重点公司）

投资评级说明

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