20220106-西南证券-电影行业2021年度点评_电影行业逐步复苏_下沉市场增长瞩目_20页_2mb

电影行业复苏与市场变化分析总结

核心内容概述

2021年电影行业整体呈现复苏态势，全国票房达到470.3亿元，较2020年增长231.6%，但相较于2019年的疫情前水平仍有26.7%的差距。春节档和国庆档表现突出，而暑期档受疫情与内容因素影响表现不佳。同时，电影行业呈现院线集中化、影院格局分散化、低线城市票房占比上升等趋势。

主要观点

• 票房复苏：2021年电影票房整体回暖，春节档和国庆档表现强劲，但暑期档表现疲软。
• 放映场次与单场票房变化：全国放映场次小幅下降，单场票房显著下滑，表明影片内容质量对影院经营影响显著。
• 院线集中化：院线公司集中度持续提升，Top2市占率增长，头部院线如万达和大地保持优势。
• 影院格局分散：头部影院票房降幅显著，线下影院格局进一步分散，四线城市上座率提升空间较大。
• 下沉市场增长：三四线城市票房占比持续上升，反映其市场潜力与复苏力度。
• 影片类型偏好：剧情、喜剧和动作片更受观众欢迎，主旋律电影在票房和口碑上表现突出。
• 进口影片占比下降：进口影片票房占比持续下降，国产电影逐渐占据主导地位。
• 2022年展望：春节档预计表现强劲，优质内容将推动行业回暖。

关键信息

2021年票房与观影数据

• 全年票房：470.3亿元，同比2020年增长231.6%，较2019年下降26.7%。
• 春节档票房：78.4亿元，较2019年增长32.8%，《你好，李焕英》和《唐人街探案3》贡献显著。
• 国庆档票房：43.9亿元，与2019年持平。
• 全年观影人次：11.7亿，较2019年下降32.3%。
• 平均票价：40.3元，较2019年上涨8.6%。
• 服务费：41.7亿元，较2019年下降11.2%。

院线与影院格局变化

• 院线公司Top10市占率：2021年为67.48%，较2019年略有下降。
• Top2院线市占率：2021年为25.09%，较2019年上升1.6个百分点。
• 头部影院Top10票房：3.1亿元，较2019年下降45.5%，反映内容不足与疫情双重影响。
• 低线城市票房占比：从2019年的34.7%提升至2021年的39.4%。
• 一线城市上座率最高，四线城市最低，仍有较大提升空间。

影片类型与内容趋势

• 票房排名前五影片类型：剧情、喜剧、动作、历史、战争等。
• 主旋律电影表现突出，2021年票房占比达20%，平均豆瓣评分7.5分，高于整体票房前五平均分。
• 进口影片票房占比：2021年为20.6%，较2016年的44.5%大幅下降。
• 2022年春节档影片“想看”人数超5000的有11部，票房预测超70亿元，有望带动全年票房回暖。

风险提示

• 行业发展不及预期
• 政策出现不可预期改变
• 疫情出现反复

2022年展望

• 春节档票房预测超70亿元，影片数量与质量双提升。
• 暑期档预计票房分别为42、66、65亿元，整体行业呈现回暖趋势。
• 优质国产影片将引领市场，观众对内容质量的要求逐步提升。

行业数据与分析师信息

• 分析师：刘言，执业证号：S1250515070002
• 联系方式：电话 023-67791663，邮箱 liuyan@swsc.com.cn
• 行业数据：总市值18,578.07亿元，流通市值18,535.43亿元，市盈率TTM为38.83，高于沪深300指数（13.7）。
• 相关研究：包括电影行业半年度点评、一季度点评及专题报告等。

图表与数据来源

• 图1-图24：展示票房、观影人次、票价、上座率、影片类型、进口影片票房等变化趋势。
• 表1-表11：提供票房榜单、分账票房、影片类型、影院排名、进口影片数据等详细数据。
• 数据来源：灯塔专业版、猫眼电影、Box office、聚源数据等。

结论

电影行业在2021年逐步复苏，尤其在春节档和国庆档表现亮眼。尽管整体票房仍低于2019年，但低线城市票房占比提升，影院格局进一步分散，优质国产影片逐步成为市场主流。2022年春节档有望带动行业回暖，但优质内容仍是推动行业持续发展的关键。同时，需警惕疫情反复、政策变动等行业风险。