20250314-瑞达期货-沪锡市场周报_矿端停产供应趋紧_预计锡价大幅上涨_12页_1mb

2025年3月14日沪锡市场周报总结

核心内容

本周沪锡市场表现强劲，价格大幅上涨，主要受宏观和基本面因素影响。美国贸易战升级与通胀压力下降共同推动了市场情绪，而缅甸锡矿复产预期与Alphamin公司暂停运营则对供应端产生扰动，进一步支撑锡价上涨。

周度要点小结

行情回顾

• 沪锡主力合约本周大幅上涨，涨幅达9.65%。
• 美国通胀数据低于预期，美元指数小幅回升。
• 缅甸锡矿复产筹备进行中，下游逢低采购备货，库存有所下降。

行情展望

• 美国威胁对欧洲酒类征收高关税，加剧市场波动。
• 缅甸锡矿复产需时间，Alphamin暂停运营导致供应扰动。
• 冶炼端复工及再生锡供应回升，预计产量恢复正常。
• 需求端节后复工，半导体行业受AI驱动需求乐观，但锡价上涨抑制了部分采需。
• 国内库存上升，国外库存持续去库。
• 技术面显示多头氛围强势，关注290000关口争夺。

策略建议

• 建议采取多头思路，区间参考285000-320000元/吨。

期现市场情况

锡镍比值上涨

• 截至2025年3月14日，沪锡与沪镍比值为2.12，较3月7日上升0.1。
• 沪伦锡比值为7.31，较3月7日下降0.78。

沪锡持仓量上升

• 截至2025年3月14日，沪锡持仓量为85006手，较3月7日增加25361手，增幅42.52%。
• 前20名净持仓为-3335手，较3月10日减少5699手。

供应端分析

锡矿进口量低位

• 2024年12月，国内锡矿砂及精矿进口量为8039.80吨，环比下降33.74%，同比下降50.98%。
• 2024年1-12月，累计进口锡矿砂及精矿158742.1吨，同比减少36.11%。

精炼锡产量收缩

• 2025年2月，精炼锡产量为1.41万吨，环比下降0.1%。
• 1-2月累计产量为2.97万吨，同比增加10.97%。

精炼锡进口盈亏下降

• 截至2025年3月13日，精炼锡进口盈亏为-51900.6元/吨，较3月6日下跌25374.9元/吨，跌幅95.66%。

精炼锡进出口量

• 2024年12月，精炼锡进口量为2990.76万吨，环比减少15%，同比下降39.63%。
• 1-12月累计进口25492.77万吨，同比减少26.96%。
• 2024年12月，精炼锡出口量为2084.26万吨，环比增加43.05%，同比增长145.96%。
• 1-12月累计出口17393.17万吨，同比增长42.94%。

上期所锡市库存回升

• 截至2025年3月14日，锡库存小计为8521吨，较上周增加1100吨，增幅14.82%。
• 锡库存期货为8187吨，较3月7日增加1324吨，增幅19.29%。
• LME锡总库存为3500吨，较3月6日减少200吨，降幅5.41%。

需求端分析

电子行业产量同比上涨

• 2024年1-12月，集成电路产量为45142296.5万块，同比增加28.45%。
• 云锡华锡个旧锡焊条63A价格为194800元/吨，较3月7日上涨9.21%。

镀锡板出口增长明显

• 截至2025年1月，镀锡板产量为11万吨，与2024年12月持平。
• 截至2024年12月，镀锡板出口数量为140240.19吨，较11月略有下降，降幅0.32%。

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