20210716-大越期货-螺卷早报_29页_1mb
报告摘要
螺纹钢与热卷早报总结
核心内容概述
本报告为2021年7月16日的螺纹钢与热卷早报，主要分析了当前市场供需状况、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，结合宏观与需求数据，给出短期操作建议。
螺纹钢分析
基本面
- 供应端：本周实际产量小幅回升，唐山地区限产有所放松，但高炉生产仍处于亏损状态，钢厂检修较多，产量恢复偏慢，供应压力有所缓解。
- 需求端：节后钢材消费继续回暖，季节性走弱延缓，短期供需有所好转，但库存仍偏高，面临累库压力。
- 判断：中性
基差
- 螺纹现货折算价为5428.1，基差为-117.9，现货贴水期货。
- 判断：偏空
库存
- 全国35个主要城市螺纹钢库存为826.97万吨，环比增加1.75%，同比减少1.73%。
- 判断：偏空
盘面
- 价格在20日线上方，20日线向上。
- 判断：偏多
主力持仓
- 螺纹主力持仓多减。
- 判断：偏多
结论
- 昨日螺纹期货价格维持高位震荡，上涨势头未能延续。
- 现货价格继续小幅上调，原材料成本高企背景下，震荡区间下方支撑较强。
- 短期内不具备连续大涨的基本面支撑。
- 操作建议：日内5560附近短空，止损5600。
热卷分析
基本面
- 供应端：部分停产检修恢复较慢，本周热卷产量小幅回升但仍低于同期，预计本月供应压力将有所缓解。
- 需求端：表观消费略有回落，下游行业如汽车、家电、工程机械表现偏弱，库存持续超出同期，累库压力大。
- 判断：中性
基差
- 热卷现货价为5870，基差为-92，现货贴水期货。
- 判断：偏空
库存
- 全国33个主要城市热卷库存为291.64万吨，环比增加1.49%，同比增加8.38%。
- 判断：偏空
盘面
- 价格在20日线上方，20日线向上。
- 判断：偏多
主力持仓
- 热卷主力持仓空增。
- 判断：偏空
结论
- 昨日热卷期货价格高位震荡，现货价格小幅回落。
- 近期在无新利好政策落地前，连续上涨可能性不大。
- 操作建议：日内5980附近短空，止损6020。
宏观与需求数据
房地产
- 房地产投资与销售同比数据表明行业仍处于调整阶段，对钢材需求有一定抑制作用。
制造业PMI
- 制造业PMI数据反映整体制造业活动水平，可能对钢材需求产生一定影响。
钢材出口
- 钢材出口数量当月值显示出口情况，可能影响国内供需格局。
成交量
- 全国每周建材成交量日均值显示市场活跃度，有助于判断短期需求变化。
表观消费
- 螺纹与热卷表观消费数据均显示略有回落，表明下游需求疲软。
消费同比
- 螺纹与热卷表观消费同比数据均显示低于19年同期，反映需求增长乏力。
消费增减
- 螺纹与热卷周表观消费与环比增减数据均显示需求增长缓慢，库存压力较大。
消费库存
- 库存数据表明钢材库存水平偏高，面临累库压力，对价格形成一定压制。
水泥均价指数
- 全国水泥均价指数显示水泥价格走势，可能间接反映建筑业需求变化。
总结
螺纹钢与热卷市场短期内呈现震荡走势，供应端有所恢复但力度有限，需求端则因下游行业表现偏弱而维持疲软。基差和库存数据均显示现货贴水期货，且库存压力较大，对价格形成偏空影响。尽管盘面走势偏多，但基本面支撑不足，主力持仓变化也表明市场情绪偏空。操作上建议谨慎对待，短期以短空策略为主，控制风险。
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