20240122-国投安信期货-工业硅周报_工业硅增仓下行_下游倾向仓单采货_9页_3mb

工业硅周报总结

核心内容

上周工业硅期货市场呈现增仓下行趋势，尽管周五市场情绪有所回暖，硅价反弹至13475元，但未能突破明显压力位。现货市场方面，价格持续下跌，华东地区553#硅均价报15150元/吨，较上周下跌150元；昆明地区421#硅价格报15450元/吨，较上周下跌100元。

主要观点

供应端

• 供应整体变化不大，北方地区停产产能尚未大面积恢复。
• 西南产区开工率维持低位水平。
• SMM社库总量为35.1万吨，较上周减少3000吨，普通库去库2000吨。
• 交割库整体去库1000吨，421硅新仓单期现无风险套利机会消失，导致仓单增幅减缓。

需求端

• 多晶硅：节前下游硅片备货意愿较强，N型硅料价格小幅上涨至68.5元/千克，但新进企业尚未达到N型标准。市场主要集中在N转P技改，新投产能不及预期，对工业硅消费未有明显提振。
• 有机硅：市场继续偏暖运行，DMC价格报15350元/吨，较上周上涨650元。下游备货接近尾声，预计价格难再上涨。单体厂处于低库存、低开工状态，对工业硅采购仍维持刚需。

市场情绪

• 主力合约连续增仓下跌，市场情绪虽有回暖迹象，但未有效突破压力位。
• 整体来看，工业硅下游需求较弱，仓单贸易活跃，现货端价格尚未企稳。
• 市场走势预计偏弱震荡，建议投资者观望为主。

关键信息

价格变动

• 华东553#硅：现均价15150元/吨，较上周下跌150元。
• 昆明421#硅：报15450元/吨，较上周下跌100元。
• DMC价格：报15350元/吨，较上周上涨650元。
• 多晶硅N型料：价格小幅上涨至68.5元/千克。

库存与产量

• SMM社库总量：35.1万吨，较上周减少3000吨。
• 国内工业硅总产量：数据来源显示近期产量变化不大。
• 新疆工业硅月度产量：较稳定，未有显著波动。
• 云南工业硅月度产量：同样维持低位，未有明显回升。
• 工业硅月度出口量：数据来源显示出口量有所变化，但未明确说明具体数值。
• 工业硅净出口与产量：数据来源显示两者关系未有明显变化。

成本与原材料

• 原材料价格整体稳定，云南硅石、新疆硅石、木片、宁夏精煤、新疆精煤、木炭、炭电极、石墨电极等价格均未有明显波动。
• 电价方面，主产地电价有所波动，但整体趋势未有明显变化。

操作建议

• 市场情绪虽有回暖，但未有效突破压力位，盘面走势预计偏弱震荡。
• 建议投资者保持观望态度，谨慎操作。

数据来源

• 所有数据均来自上海有色（SMM）。

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