通信行业深度研究：新基建系列报告之二-5G应用之首，物联网（20190226）_30页_2mb

证券研究报告·通信行业深度研究·新基建系列报告之二总结

核心内容

本报告聚焦于2018年物联网产业的新变化与2019年的新展望，探讨了物联网在智慧城市建设、智能家居发展、5G商用推进以及车联网与自动驾驶等领域的应用前景，并为投资者提供了相关行业和企业的关注建议。

主要观点

1. 物联网持续高速增长

• 物联网连接数在2018年呈现显著增长，预计2019年中国物联网连接数将达到54亿，同比增长76%。
• 蜂窝物联网连接数在2015-2018年间年均净增量持续上升，显示出强劲的增长势头。

2. 政策推动物联网成为新基建重点

• 中央经济工作会议将物联网列为“新基建”的重要方向之一，强调其在5G商用、人工智能、工业互联网等领域的关键作用。
• 工信部明确将车联网专用通信频段5905-5925MHz用于基于LTE-V2X技术的车联网发展，并发布《车联网(智能网联汽车)产业发展行动计划》。

3. 智能家居进入新阶段

• 智能音箱市场快速增长，成为智能家居的重要入口，预计2019年全球智能音箱出货量将达到1.6亿台。
• 智能家居生态系统的构建将推动更多智能设备的普及，智能控制器作为核心组件，将成为未来发展的重点。

4. 5G为物联网注入新动力

• 5G的三大应用场景（增强移动宽带、海量机器类通信、超高可靠低时延）均与物联网密切相关。
• 5G技术将推动无人机、车联网、远程医疗等物联网应用的商业化进程，尤其在网联无人机和车联网领域表现突出。

5. 车联网与自动驾驶前景广阔

• 车联网将汽车转变为数据互动网络，通过传感器和通信技术实现智能车辆管理。
• 自动驾驶是车联网的终极目标，其发展路径分为“电子化+联网化”等阶段，2020年将实现车联网用户渗透率30%以上。

关键信息

物联网连接数与增长预测

• 2018年全球智能音箱销量达8200万台，同比增长152%。
• 2019年全球智能音箱出货量预计1.6亿台，2020年和2025年分别达到2.25亿台和3.1亿台。

5G与4G性能对比

智能家居发展

• 智能家居市场规模预计在2020年达到近3000亿元。
• 智能控制器是智能家居单品智能化的核心，主要ODM供应商包括拓邦股份、和而泰等。

智能表计市场

• 智能电表渗透率接近100%，智能水表和燃气表渗透率仍有提升空间，预计2020年分别达到43%和60%以上。
• NB-IoT技术将推动智能水表、燃气表等设备的智能化进程，2019年有望爆发。

车联网与自动驾驶

• 车联网用户渗透率目标2020年达到30%以上，新车驾驶辅助系统(L2)搭载率目标30%以上。
• 自动驾驶将经历“网联化”、“自主式”、“自主+网联化”三个阶段，其中“自主+网联化”成为主流。
• 2018年国内已发放101张自动驾驶路测牌照，涉及多家企业和城市。

投资建议

关注重点领域

• 头部应用领域：智能硬件、智能家居（家电/建筑家居安防）、智能计量、车联网。
• 重点企业：
  • 智能表计：金卡智能、三川智慧、汉威科技。
  • 智能控制器：和而泰。
  • 通信模组：日海智能、广和通。
  • 车联网服务：移为通信、高新兴。

投资方向建议

• 重点关注具有通用性、与物联网连接数增长正相关的公司。
• 关注发展较快的垂直行业相关企业，如智能表计、智能控制器、车联网服务供应商等。

产业链分析

• 车联网产业链涵盖汽车零部件、车载终端、芯片、软件系统平台及云服务、高精度定位导航、高精度地图、网络、汽车制造商等。
• 5G技术将推动车联网向更广泛的应用场景拓展，包括远程医疗、智能制造、网联无人机等。

评级说明

• 买入：未来6个月内相对超出市场表现15%以上；
• 增持：未来6个月内相对超出市场表现5—15%；
• 中性：未来6个月内相对市场表现在-5—5%之间；
• 减持：未来6个月内相对弱于市场表现5—15%；
• 卖出：未来6个月内相对弱于市场表现15%以上。

重要声明

本报告仅供中信建投证券客户使用，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险。