20220925-开源证券-社会服务行业周报_智能健身镜线下持续扩张_文旅部发_边境游_征求意见稿_15页_1mb

社会服务行业周报总结

核心内容

本周社会服务板块整体表现波动，社会服务指数下跌3.28%，跑输沪深300指数1.33个百分点，在31个一级行业中排名第22。2022年初至今，社会服务行业指数下跌21.08%，略高于沪深300指数的跌幅，排名仍为第22。

主要观点

1. 智能健身镜市场持续扩张

• FITURE：在国内市场，重庆和深圳的首家直营店分别于9月24日和25日开业。在海外市场，FITURE正式进入马来西亚，定价高于国内市场，如mini款定价为3999林吉特（约人民币6199元），国内定价为3399元。
• 小度智能健身镜：小度全屋智能体验店持续入驻购物中心和家居市场，小度添添智能健身镜不仅作为健身设备，还可作为智能音箱，集成智能家居中心功能。

2. 携程集团Q2业绩表现

• 携程集团Q2实现营收40.11亿元，同比-31.0%，但实现扭亏为盈，扣非后归母净利0.69亿元。
• Q2经调整EBITDA为3.55亿元，环比增长290%。本地游继续作为国内旅游的主要驱动力，Q2本地酒店预订量同比增长30%；国际业务方面，机票和酒店预订量同比增长超过100%，主要受益于海外复苏。

3. 出入境游政策调整

• 文旅部发布《边境旅游管理办法（修订征求意见稿）》，落实“放管服”改革要求，取消边境旅游项目审批和放宽边境旅游管制的前置条件，鼓励边境地区发展特色旅游目的地。
• 新政策明确边境旅游团队可灵活选择出入境口岸，有利于边境旅行社和口岸免税店的发展。

4. 免税与海南旅游恢复

• 三亚市旅游景区有序恢复开放，实行50%限流政策。三亚国际免税城恢复营业。
• 国庆假期期间，外省小汽车可享受两次免费过海政策，旨在刺激海南旅游消费，加速市场恢复。

5. XR头显行业增长预期

• IDC预测，2022-2026年AR行业复合年增长率（CAGR）将达70.3%，2026年出货量有望达到410万台。
• 尽管2022年AR设备出货量同比略有下降，但华为、苹果、Meta等巨头的持续投入将推动行业快速发展。

6. 培育钻石市场渗透率提升

• 培育钻石市场增长迅速，预计2022年全球培育钻石销售额将达90-100亿美元，占全球钻石销售额的10%以上。
• 戴比尔斯旗下品牌Lightbox开始增加长方形和枕形钻石的打磨，以满足消费者对定制设计的需求。

关键信息

• 受益标的：康冠科技、科思股份、创维数字、中国中免、中兵红箭、黄河旋风。
• 风险提示：疫情反复、项目落地不及预期、终端零售不及预期、行业竞争加剧。

行业表现

• 本周社服板块涨幅前三名为ST三盛、创业黑马和ST开元；跌幅前三名为ST明诚、*ST易尚和岭南控股。
• 净流入额前三名为桂林旅游、华天酒店和丽江股份；净流出额前三名为宋城演艺、中公教育和中青旅。

数据与图表

• 图1-4展示了FITURE在国内外市场的布局与进展。
• 图5-6展示了小度全屋智能的线下布局及产品展示。
• 图7-10展示了携程集团Q2业绩数据及业务表现。
• 图11-12展示了三亚景区恢复开放及国庆免费过海政策。
• 图13-14展示了IDC对AR行业的预测数据。
• 图15展示了戴比尔斯在培育钻石形状上的调整。
• 图16-18展示了社服板块与沪深300的对比走势。
• 图19-22展示了本周社服板块个股表现及资金流向情况。

表格数据

• 表1：FITURE已开设线下直营店的城市及地址。
• 表2：“边境游”征求意见稿修改要点。
• 表3：社服板块个股的盈利预测与估值数据。

评级与免责声明

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