20250616-正信期货-玉米周报_储备入市收购新麦_玉米保持看涨预期_16页_1mb

玉米周报总结

主要观点

本周玉米市场震荡走高，短期反弹主要受储备入市收购新麦和玉米库存减少支撑；中长期玉米保持看涨预期，基于需求恢复和库存消耗。美国方面，USDA报告对出口预期中性，玉米价格波动源于出口数据变化。

市场回顾

• CBOT玉米周度收盘上涨275点，涨幅0.62%。
• 国内玉米期货C2507上涨38点，涨幅1.62%。

基本面分析

• 外部因素：美国玉米优良率和种植率较高，出口净销售环比减少；天气条件良好，支持价格徘徊。
• 内部因素：中国小麦收获进度达81%，储备收购新麦缓解供给压力；玉米库存降至低水平，山东加工企业和港口库存在去库中；需求方面，饲料企业库存充足，玉米加工利润回升带来需求增量。

预测与策略

• 短期：玉米价格震荡上行，源于库存清库和政策支撑；中长期：看涨预期较强，支持来自渠道变化、进口玉米有限和下游需求回暖。
• 风险因素：包括小麦收获进展、进口玉米到港和库存监控。