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恒力期货化工品日报总结 2023年11月15日

核心内容概述

本报告涵盖了油品、聚酯、化纤及棉花与棉纱等化工品的市场动态、价格走势、成本及利润变化、库存情况、以及相关风险提示。整体来看，市场呈现震荡走势，部分产品如沥青、涤纶短纤、PP等出现偏弱或低位震荡态势，而其他如LPG、苯乙烯、聚酯等则维持高位运行。

主要观点

油品产业链

• LPG与沥青：LPG价格与成本价差维持弱势，沥青现货价格承压下跌，但港口库存下降，部分炼厂停产导致产量下降。
• 价格与价差：LPG价格震荡，沥青利润亏损，但部分裂解价差有所反弹。
• 库存情况：LPG库存维持高位，沥青库存下降，炼厂库存率下降，但整体仍偏高。
• 风险提示：宏观因素对市场影响较大，需关注油价波动及政策变化。

聚酯产业链

• PX-PTA：PX加工费维持较高水平，PTA加工费有所下滑，PTA现货价格震荡，聚酯开工率维持高位。
• 乙二醇（EG）-短纤（PF）：EG库存高位，煤制EG利润亏损，短纤工厂累库，期货走势弱于原料。
• 库存与成本：聚酯工厂成品库存压力上升，部分装置检修，市场需关注季节性淡季信号。
• 风险提示：油价大幅波动风险，装置变动对市场影响显著。

化纤产业链

• 涤纶短纤：产销回升至96%，但期货走势偏弱，工厂逢低补原料。
• 棉花与棉纱：国内棉花现货上调，但纯棉纱价格下调，交投清淡。储备棉销售暂停，进口利润维持。
• 价差与仓单：棉花与棉纱价差震荡，基差走弱，注册仓单与有效预报维持高位。
• 风险提示：储备棉投放政策变化，ICE期棉走势等宏观因素影响。

关键信息汇总

油品

聚酯产业链

• PX加工费：357美金，维持高位。
• PTA成本：5470元/吨，现货日均价5895元/吨。
• MEG：现货日均价4116元/吨，内外价差-103元/吨，煤制利润亏损。
• 涤纶短纤：现货日均价7455元/吨，期货利润亏损，工厂产销回升至96%。
• 聚酯负荷：89.6%，聚酯产能基数调整至7981万吨。
• 库存情况：MEG港口库存125.6万吨，环比减少0.9万吨；短纤库存累积，成品累库。

化纤与棉纱

• 棉花：现货价格3128B为16560元/吨，进口利润115元/吨。
• 棉纱：032S短棉纱加工成本24035元/吨，加工利润-1110元/吨。
• 储备棉：自2023年11月15日起停止销售，影响市场供应。
• 基差与仓单：棉花基差走弱，注册仓单与有效预报维持高位。

风险提示

• 宏观因素：油价波动、地缘政治风险、政策变化（如储备棉投放）。
• 市场因素：部分产品库存高位，下游需求边际走弱，装置检修影响供应。
• 价格波动：LPG、沥青、EG等产品价差走弱，利润亏损。

总结

本日报整体显示化工品市场处于震荡状态，部分产品如沥青、涤纶短纤、PP等表现偏弱，而LPG、苯乙烯、聚酯等维持高位。需关注油价波动、装置检修进度、库存变化及政策影响，如储备棉销售暂停可能对棉纱市场产生一定影响。市场参与者应谨慎操作，短期观望为主。