20220827-德邦证券-周观新股2022年8月第4周_近端次新大幅回调_17页_1mb

新股周报总结

核心内容概览

本周（2022年8月22日-8月26日）新股市场呈现以下特点：

• 创业板首日涨幅扩大，本周上市的2只创业板新股首日平均涨幅为105.8%，显著高于上周的46.9%。
• 科创板首日涨幅收窄，本周5只科创板新股首日平均涨幅为32.9%，低于上周的64.0%。
• 主板新股表现平稳，本周2只主板新股首日平均涨幅为72.0%，略低于上周的82.2%。
• 本周IPO融资规模上升，沪深板块共7家公司上市，累计融资204.3亿元，高于2020年初以来的周均值。
• 下周新股发行计划公布，共有9家申购，3家询价，注册生效待发行38家。

主要观点

1. 创业板表现突出

• 创业板新股首日涨幅明显扩大，反映市场对创业板上市公司的关注度有所上升。
• 创业板首日平均涨幅为105.8%，高于科创板，但仍未达到2021年以来的中位数水平。

2. 融资规模提升

• 本周融资规模较上周有所增加，显示市场对新股的认购热情上升。
• 本周融资总额204.3亿元，高于2020年以来的均值。

3. 新股发行市盈率情况

• 本周7只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为69.5X，其中奥浦迈市盈率高达132.7X，豪鹏科技则相对较低，为23.0X。

4. 下周新股发行计划

• 下周将有3只新股参与初步询价，分别为钜泉科技（688391.SH）、唯万密封（301161.SZ）、科捷智能（688455.SH）。
• 注册生效待发行38家，显示当前新股发行节奏较为稳定。

关键信息

1. 近端次新股表现

• 本周近端次新股指数下跌8.2%，明显跑输大盘。
• 沪深300指数下跌1.0%，创业板指下跌3.4%，科创50下跌5.6%。
• 本周近端次新股交易热度与上周基本持平，5日换手率均值为10.5%，处于2021年1月1日以来的37%分位水平。
• 成交量和成交额均有所下降，显示市场对近端次新股的活跃度减弱。

2. 新股发行进度

• 截至2022年8月26日，注册制新股处于已受理至注册生效状态538家，其中38家注册生效待发行。
• 有38家处于中止审查状态，显示发行过程中存在一定的不确定性。

3. 风险提示

• 宏观经济风险：经济环境变化可能影响新股表现。
• 市场流动性风险：市场流动性变化可能影响新股的估值。
• 制度变化风险：政策调整可能对新股发行和市场产生影响。
• 新股发行进度不及预期：可能影响市场整体融资规模。

新股分析

1. 鼎际得（603255.SH）

• 上市首日涨幅为65.7%，开板日流通市值为12.10亿元。
• 主要产品为高分子材料、化工产品等，客户主要集中在制造业。

2. 农心科技（001231.SZ）

• 上市首日涨幅为78.3%，开板日流通市值为7.92亿元。
• 产品主要为食品包装材料，客户集中于食品行业。

3. 巨泉科技（688391.SH）

• 2021年营业收入为4.99亿元，两年CAGR为28.98%。
• 毛利率为45.45%，归母净利润为1.01亿元，两年CAGR为63.15%。
• 公司在智能电网终端设备芯片研发方面具有核心技术优势，主要产品包括电能计量芯片、MCU芯片和载波通信芯片。

4. 唯万密封（301161.SZ）

• 2021年营业收入为4.11亿元，两年CAGR为19.14%。
• 毛利率为35.71%，归母净利润为0.60亿元，两年CAGR为12.40%。
• 公司专注于液压气动密封产品的研发和生产，产品广泛应用于工程机械、煤矿机械等领域。

5. 科捷智能（688455.SH）

• 2021年营业收入为12.77亿元，两年CAGR为66.19%。
• 毛利率为21.32%，归母净利润为0.86亿元，两年CAGR为160.68%。
• 公司专注于智能物流和智能制造解决方案，产品包括智能分拣系统、智能仓储系统等。

总结

本周新股市场整体表现分化，创业板新股表现强劲，科创板和主板新股涨幅相对平稳。近端次新股指数下跌，市场热度有所下降。下周将有3只新股参与初步询价，注册生效待发行38家，显示新股发行节奏稳定。风险提示包括宏观经济、市场流动性、制度变化和发行进度不及预期等。整体来看，市场对新股的认购热情有所回升，但近端次新股表现不佳，需关注后续市场变化。