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2024年3月3日 PP市场分析报告总结

核心内容概览

本报告分析了2024年3月3日聚丙烯（PP）市场的运行情况，指出当前市场虽有阶段性反弹，但整体仍面临较大的下行压力，预计2024年上半年市场将维持弱势震荡格局。

主要观点

1. 市场反弹难持续

   • 下游逐步复工，成本端略偏强，推动市场阶段性反弹。
   • 然而，下游低利润格局及不追高采购心态，导致市场基差持续偏弱。
   • 弱基差限制了贸易端的周转能力，使得反弹难以延续。

2. 供需格局偏弱

   • 2024年国内新增产能仍然较高，供应端压力较大。
   • 下游需求疲软，导致持续弱基差，市场整体承压。

3. 改变弱基差格局需大幅减产或下游囤货

   • 要改变当前弱基差局面，需依赖大幅减产或下游大规模囤货。

关键信息

1. 价格数据

• PP常州最新市场价：7450元/吨
• PP最新基差：-47元/吨
• PP粒料-粉料价差：550元/吨
• PP共聚-拉丝价差：160元/吨
• PP月差：7元/吨
• L-PP价差：763元/吨

2. 产能与检修

国内装置检修

• 大连石化（三线）：2006年8月2日停车，待定开车时间
• 武汉石化（老装置）：2021年11月12日停车，待定开车时间
• 海国龙油（一线）：2022年2月8日停车，待定开车时间
• 海国龙油（二线）：2022年4月3日停车，待定开车时间
• 天津石化（一线）：2022年8月1日停车，待定开车时间
• 锦西石化（单线）：2023年2月16日停车，待定开车时间
• 燕山石化（二线）：2023年9月18日停车，待定开车时间
• 绍兴三圆（新线）：2023年9月20日停车，待定开车时间
• 青海盐湖（单线）：2023年10月27日停车，待定开车时间
• 常州富德（单线）：2023年11月1日停车，待定开车时间
• 京博聚烯烃（一线）：2023年11月1日停车，待定开车时间
• 洛阳石化（一线）：2023年11月3日停车，预计2024年3月4日开车
• 天津渤化（单线）：2023年11月18日停车，待定开车时间
• 中景石化一期一线：2023年12月5日停车，待定开车时间
• 弘润石化（单线）：2023年12月6日停车，待定开车时间
• 齐鲁石化（单线）：2023年12月23日停车，待定开车时间
• 联泓新科（二线）：2023年12月30日停车，待定开车时间
• 福建联合（老线）：2024年1月3日停车，待定开车时间
• 河北海伟（单线）：2024年1月25日停车，待定开车时间
• 中韩石化（STPP）：2024年2月5日停车，待定开车时间
• 茂名石化（一线）：2024年2月24日停车，预计2024年3月17日开车
• 东莞巨正源（二期二线）：2024年2月19日停车，预计2024年3月10日开车
• 广东石化（二线）：2024年2月23日停车，预计2024年3月3日开车

国内装置投产

• 福建中景石化：老线改造升级，产能30万吨，预计2024年1月投产
• 广东石化：产能20万吨，预计2024年1月投产
• 惠州立拓：产能30万吨，预计2024年3月投产
• 泉州国亨：产能45万吨，预计2024年3月投产
• 安徽天大石化：产能15万吨，预计2024年3月投产
• 中石化镇海炼化II期：产能50万吨，预计2024年12月投产
• 东华能源（茂名）：产能40万吨，预计2024年12月投产
• 埃克森美孚（惠州）：产能47.5万吨和48万吨，预计2024年12月投产
• 山东裕龙石化：产能40万吨和30万吨，预计2024年9月和12月投产
• 山东金诚石化：产能30万吨，预计2024年5月投产
• 福建永荣新材料：产能80万吨，预计2024年12月投产
• 江苏新海石化：产能30万吨，预计2024年12月投产
• 兖矿集团内蒙古荣信化工：产能45万吨，预计2024年12月投产

海外装置投产

• 东南亚SCG：产能50万吨，2024年1月已投产
• 北美Chevron Phillips：产能45万吨，预计2024年投产
• 欧洲Grupa Azoty：产能43.7万吨，预计2024年投产
• 北美Formosa（台塑）：产能25万吨，预计2024年一季度投产
• 南亚Nayara Energy：产能45万吨，预计2024年投产
• 东南亚Polytama：产能30万吨，预计2024年投产
• 非洲Dangote PC：产能90万吨，预计2024年投产
• 中东APC：产能80万吨，预计2025年三季度投产
• 西欧REPSOL/Sines：产能30万吨，预计2025年投产

海外检修计划

• 埃及丙烯和聚丙烯公司：40万吨，2022年9月16日开始，持续三年
• 霍尔迪亚石化：35万吨，2023年3月开始，待定结束时间
• 雷普索尔奎米卡炼厂：23万吨，2023年6月12日开始，时间待定
• 道达尔化工：90万吨，2023年7月25日开始，时间待定
• 芒格洛尔炼化公司：44万吨，2023年8月15日开始，延迟至2024年1月
• 泰国HMC聚合：30万吨，2023年11月1日开始，2024年3月结束
• 利安德巴赛尔工业公司：23.5万吨，2024年1月1日开始，永久关停
• 沙特先进石化APC：54万吨，2024年1月1日开始，预计2024年2月结束
• 拉比格石化：70万吨，2024年1月1日开始，持续1个月
• 博禄化工：224万吨，2024年1月2日开始，时间待定
• 英力士集团：44万吨，2024年1月15日开始，时间待定
• 马来西亚国家石油（一线）：45万吨，2024年2月1日开始，2024年3月结束
• 马来西亚国家石油（二线）：45万吨，2024年2月1日开始，2024年3月结束
• 阿尔瓦哈石化：45万吨，2024年2月开始，2024年2月结束
• 延布石化二期：26万吨，2024年2月开始，时间待定
• 布拉斯科美国：84万吨，2024年2月20日开始，时间待定
• 晓星越南：60万吨，2024年4月1日开始，2024年5月结束
• 乐天化学：67万吨，2024年4月1日开始，2024年6月1日结束
• 钱德拉阿斯利石化公司：48万吨，2024年5月1日开始，持续45天

3. 开工率与产量

• PP日度开工率：75.22%
• PP周度产量：64.832万吨

4. 库存

• PP两油库存：30.26万吨
• 煤制PP生产企业库存：20.33万吨
• PP周度生产企业总库存：72.55万吨
• PP贸易商库存：17.89万吨

5. 利润

• PP油制利润：-1301.24元/吨
• PP PDH制利润：-692.31元/吨

6. 下游需求

• BOPP开工率：图示显示开工率变化，具体数值未提供
• 塑编开工率：图示显示开工率变化，具体数值未提供
• CPP开工率：图示显示开工率变化，具体数值未提供
• 无纺布开工率：图示显示开工率变化，具体数值未提供
• BOPP原料库存可用天数：图示显示库存可用天数变化，具体数值未提供
• 塑编原料库存可用天数：图示显示库存可用天数变化，具体数值未提供

总结

本报告指出，2024年3月3日PP市场虽有阶段性反弹，但因下游需求疲软、低利润以及新增产能释放，市场反弹难以持续。预计2024年上半年市场将维持弱势震荡格局。国内和海外装置检修与投产情况表明，供应端压力依然存在，而需求端尚未有明显改善迹象。因此，市场走势更多依赖于成本端的变化，建议投资者保持谨慎，关注市场动态及政策影响。