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报告摘要

冠通期货研究报告总结：尿素日报——累库速度放缓

核心内容概述

本报告为冠通期货2026年7月22日发布的尿素市场日报，重点分析了尿素近期的期现行情、基本面变化及市场情绪。整体来看，尿素市场呈现期现分化趋势，期货价格反弹，但现货市场因需求疲软，价格走势相对平稳。

行情分析

期货走势

尿素主力2609合约今日高开高走，日内偏强。
最终收于1741元/吨，涨跌幅为+1.28%。
持仓量为269920手，环比减少6619手。
主力合约前二十名持仓中，多头净持仓-3966手，空头净持仓-4131手，其中中融汇信和中泰期货为净多头，中信期货和国泰君安为净空头。

现货价格

当日尿素现货价格不温不火，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂价格集中在1680-1750元/吨。
河北地区价格偏高，河南地区价格偏低，整体市场需求偏弱，收单不畅。

仓单数据

截至2026年7月22日，尿素仓单数量为6084张，环比减少518张。

基本面跟踪

基差情况

以河南地区为基准，9月合约基差为9元/吨，环比上个交易日走弱16元/吨。

供应数据

全国尿素日产量为21.54万吨，与昨日持平。
开工率为85.87%，显示供应端维持稳定。

库存数据

截至2026年7月24日，中国尿素企业总库存量为153.17万吨，较上周增加12.28万吨，环比增长8.72%。

预售订单天数

截至2026年7月24日，中国尿素企业预收订单天数为4.71日，较上周期减少0.11日，环比下降2.28%。

市场影响因素

需求端：农业需求随着夏季施肥结束有所萎缩，下游复合肥工厂开工率33.41%，环比增加3.61%，但尚未达到全国性提升。
出口情况：出口订单仍处于积压状态，出口不畅导致上游库存同比偏高，环比走强。
期货支撑：期货盘面因出口订单预期及国际尿素走强预期有所反弹，但现货价格跟随乏力，反弹幅度有限。

总结与展望

短期趋势：尿素市场整体偏弱，现货价格缺乏持续上涨动力，期货价格虽有反弹，但市场情绪仍受压制。
库存压力：企业库存持续增加，库存压力较大，可能对价格形成下行支撑。
需求预期：随着部分地区秋季肥订单的预收，预计下游开工率将缓慢回升，但整体需求仍偏弱。
市场关注点：出口订单恢复情况、国际尿素价格走势及下游需求变化将是未来市场关注的重点。

数据来源

期货数据：Wind、冠通研究咨询部
现货数据：安云思、肥易通、隆众资讯

报告发布机构

冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

报告作者

王静（冠通期货研究咨询部）

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