> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场分析总结 ## 核心内容 2026年8月5日，尿素市场整体情绪有所好转，价格稳中有升，但累库速度放缓。市场供需格局变化显著，出口政策和国际形势对价格影响减弱，国内企业库存管理趋于理性，出口流速或逐步改善。 --- ## 主要观点 ### 1. **价格与基差** - 尿素主力合约收盘价为1728元/吨，较前一交易日上涨65元。 - 河南小颗粒出厂价1730元/吨，山东和江苏小颗粒报价均为1720元/吨，分别上涨10元。 - 基差方面，河南基差为2元/吨，山东和江苏基差为-8元/吨，均较前一交易日有所收窄。 - 尿素生产利润为-76元/吨，较前一交易日上涨10元；出口利润为993元/吨，上涨30元。 ### 2. **供应端** - 截至2026年8月5日，尿素企业产能利用率维持在90.28%（+0.08%）。 - 样本企业总库存量为166.61万吨（+4.75%），港口库存为19.74万吨（+4.05%）。 - 尿素开工率小幅提升，同比处于高位，但企业累库速度放缓。 ### 3. **需求端** - 复合肥产能利用率32.01%（+0.71%），秋季肥排产备肥进行中。 - 三聚氰胺产能利用率为59.28%（+7.21%），出口订单好转，企业走货改善。 - 尿素企业预收订单天数为4.29日（-0.06），下游采购节奏趋于稳定。 ### 4. **市场情绪与政策影响** - 8月4日氮协组织座谈会，提出稳定市场预期的建议，市场情绪得到提振。 - 国际冲突缓和，全球供应扰动担忧减退，出口溢价收缩。 - 印度发布新一轮尿素进口招标，8月11日截标，意向采购量达170万吨，中国货源供应增加或导致投标价格下跌预期增强。 --- ## 关键信息 ### 价格与利润 - 尿素主力合约收盘价：1728元/吨（+65） - 出口利润：993元/吨（+30） - 生产利润：-76元/吨（+10） ### 产能与库存 - 尿素企业产能利用率：90.28%（+0.08%） - 样本企业总库存：166.61万吨（+4.75%） - 港口库存：19.74万吨（+4.05%） ### 下游需求 - 复合肥产能利用率：32.01%（+0.71%） - 三聚氰胺产能利用率：59.28%（+7.21%） - 预收订单天数：4.29日（-0.06） --- ## 策略建议 - **单边策略**：逢低买入套保，把握市场反弹机会。 - **跨期策略**：UR09-01逢低正套，关注合约间价差变化。 - **跨品种策略**：无明确建议。 --- ## 风险提示 1. **国内出口政策变动**：可能影响出口流速与价格。 2. **农需跟进情况**：秋季肥采购情况将影响市场走势。 3. **下游采购节奏**：若采购放缓，市场可能面临压力。 --- ## 图表概览 | 图表编号 | 图表内容 | |----------|----------| | 图1 | 山东尿素小颗粒价格 | | 图2 | 河南尿素小颗粒价格 | | 图3 | 河南基差 | | 图4 | 河南基差 | | 图5 | 尿素主力合约收盘价 | | 图6 | 1-5价差 | | 图7 | 5-9价差 | | 图8 | 9-1价差 | | 图9 | 尿素周度产量 | | 图10 | 尿素装置检修损失量 | | 图11 | 尿素生产成本 | | 图12 | 尿素生产利润 | | 图13 | 盘面生产利润 | | 图14 | 尿素产能利用率 | | 图15 | 煤制产能利用率 | | 图16 | 天然气制产能利用率 | | 图17 | 尿素小颗粒波罗的海FOB | | 图18 | 尿素大颗粒东南亚CFR | | 图19 | 尿素小颗粒中国FOB | | 图20 | 尿素大颗粒中国FOB | | 图21 | 尿素小颗粒波罗的海FOB-中国FOB-30 | | 图22 | 尿素大颗粒东南亚CFR-中国FOB | | 图23 | 出口利润 | | 图24 | 盘面出口利润 | | 图25 | 复合肥产能利用率 | | 图26 | 三聚氰胺产能利用率 | | 图27 | 待发订单天数 | | 图28 | 厂内库存 | | 图29 | 港口库存 | | 图30 | 河北尿素下游厂家原料库存 | | 图31 | 尿素仓单数量 | | 图32 | 尿素主力合约持仓量 | | 图33 | 尿素主力合约成交量 | --- ## 分析人员信息 - **梁宗泰**：从业资格号 F3056198，投资咨询号 Z0015616 - **陈莉**：从业资格号 F0233775，投资咨询号 Z0000421 - **杨露露**：从业资格号 F03128371，投资咨询号 Z0023799 - **联系人**：刘启展（从业资格号 F03140168），梁琦（从业资格号 F03148380） --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告观点和结论仅反映发布当日判断，不同时期可能有变化。 - 投资者不应依赖本报告进行投资决策，需自行独立判断。 - 报告版权归华泰期货有限公司所有，未经授权不得复制、引用或分发。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **邮编**：510000 - **电话**：400-6280-888 - **网址**：[www.htfc.com](http://www.htfc.com)