金工深度研究：2021年中国ETF市场全景回顾-20220124-华泰证券-21页_586kb

2021年中国ETF市场全景回顾总结

核心内容

2021年中国ETF市场整体表现强劲，ETF数量和规模均创历史新高。截至2021年末，A股市场非货币ETF数量达到613只，总规模达11200.01亿元，其中股票型ETF占主导地位，规模占比为85.44%。全年新成立ETF数量为277只，新增数量同比增长294.88%，反映出ETF市场持续增长的态势。

主要观点

• ETF数量与规模增长显著：2021年ETF市场新增数量大幅增长，ETF总规模突破11200亿元，创下历史新高。
• 股票型ETF表现突出：股票型ETF在2021年新增248只，占全年新发ETF的80%。其中，行业主题类ETF成为增长主力，部分光伏、新能源ETF年度涨幅超过50%。
• 债券型ETF表现稳健：2021年债券型ETF均实现正收益，平均涨幅达5.16%，其中信用债表现较好，部分产品涨幅超过10%。
• 商品型ETF分化明显：能源化工ETF和有色ETF表现优异，年净值涨幅分别为43.98%和29.18%，而黄金ETF则普遍下跌。
• 跨境ETF业绩分化：投资于美国市场的ETF表现较好，涨幅均在20%以上；但多数港股ETF表现不佳，部分产品跌幅超过40%。
• ETF市场集中度有所下降：尽管头部基金公司仍占据主导地位，但ETF市场产品多样化程度提高，规模集中度略有降低。

关键信息

ETF市场概况

• 2021年新成立ETF数量为277只，同比增长294.68%。
• ETF总规模达到11200.01亿元，同比增长32.16%。
• 股票型ETF规模占比最高，达85.44%。
• 跨境ETF存量规模涨幅最大，同比增长207.39%。

各类型ETF表现

• 股票型ETF：全年平均涨幅为6.44%，其中主题类ETF涨幅最高，达8.99%。
• 债券型ETF：全年平均涨幅为5.16%，其中转债ETF表现最佳，涨幅达14.68%。
• 商品型ETF：全年平均涨幅为0.33%，能源化工ETF涨幅最高，达43.98%。
• 跨境型ETF：全年平均跌幅为-14.23%，其中美国市场ETF表现较好，港股ETF表现较差。

市场格局

• 华夏基金：ETF数量最多，达60只，规模占比21.92%，位居市场第一。
• 前三大基金公司：华夏、易方达和国泰基金合计占据市场43.19%的份额。
• ETF产品多样性：股票型ETF中，主题类ETF数量占比达40.30%，成为ETF产品中的主要类型之一。

交易活跃度

• 2021年ETF日均成交额同比增长44.40%，股票型ETF日均成交额占全年ETF成交额的80.36%。
• 股票型ETF日均换手率在第四季度达到5.47%，债券型ETF日均换手率同比增长66.45%，达到7.60%。

总结

2021年中国ETF市场呈现出数量和规模双创新高的态势，市场活跃度显著提升。股票型ETF仍是市场的主力，但行业主题类ETF在数量和规模上均有显著增长。债券型ETF整体表现稳健，商品型ETF表现分化，跨境型ETF则因市场差异而业绩两极分化。头部基金公司继续占据主导地位，但市场集中度有所下降，ETF产品多样化趋势明显。投资者在选择ETF产品时需注意市场风险，理性评估产品表现与市场环境。